【大澳门威尼斯人赌场官网11月20日讯】〔自由时报编译陈成良／纽约时报19日报导〕自古以来，很多人相信月亮圆缺会影响人们的思考和行为，但信不信由你，月亮周期也会牵动股市表现。所以下次进出股市前，最好先“举头望明月”，再“低头买股票”。

这是两项在学术界流传数年的研究报告结论，不过直到11月号“哈佛商业评论”杂志刊出一篇名为“都是月亮惹的祸”相关专文，此一论点才在学术界以外引起注意。第一项研究是2001年发表的“月亮周期对股市报酬的影响”，执笔人是密西根大学迪契夫和纽约州立大学水牛城校区的詹斯两位会计学副教授；第二项研究是加州大学尔湾分校财政系助理教授郑璐（译音 )等人去年发表的“投资人也抓狂？月亮盈缺变化与股市报酬”。

股市月亮周期 年均差可达一成

两项研究都同意一项重要论点：阴历一个月当中，在最接近新月（朔月 )那十五天（新月之前七天与后七天 )期间，股市平均报酬率，远高于其余半个月期间的平均值。

研究发现，两者报酬率平均一年差距最高可达十个百分点，而研究人员发现，美国有史以来的主要股价指数，包括始于一八九六年的道琼工业指数，全都受月亮周期影响；研究还比较了法国、加拿大、英国、日本等地的股市，发现这些外国股市同样也受月亮盈缺影响，而且状况比美国更明显。

一个完整月亮周期（新月─满月─新月 )约略少于三十天。新月与满月不会出现在西历每个月的同一天，这一点很重要，因为这意谓着“股市月亮周期”不同于其他以阴历为依据的季节性现象。举例来说，郑璐等人的研究就发现，股市在阴历月初时总是表现得特别好，新年开春期间盘势尤其亮丽。

依照周期进出股市 成功概率六成

研究团队援引精神学及生物学研究文献指出，月亮周期会牵动个人情绪。例如：如果满月真会让人感到沮丧或悲观，为了避险卖出，造成股价及投资报酬下挫。不过迪契夫副教授提醒，依月亮周期进出股市，成功概率约六成，投资人仍需承担四成的赔钱风险。

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