专家指中国股市结构问题不解决前景不乐观

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【大澳门威尼斯人赌场官网6月23日报导】︵中央社记者林于国香港二十三日电︶传闻中国政府将投入一千二百亿元人民币以挽救节节下挫的股市,美国西北大学政治系助理教授史宗瀚指出,政府出手也不能使股市长期蓬勃发展,中国股市的症结在企业管理水平低落及监管松懈。

上海股市日前跌破一千点,创九七年来新低。救市之说传出后,深圳和上海股市迅即反弹。但史宗瀚在苹果日报发表专文指出,中国股票市场的两大障碍在于企业管理水准低落及监管松懈,这两个问题一日不解决,股市不会有转机。

他指出,中国股市监管不足,未能有效制止内线交易,这一点很多人都耳熟能详。这个问题更深入的原因在于,大部分上市公司实际上是国有企业。既属“国营”,这些公司的成败得失必然极依赖政府政策。预先知闻政策的人士,在市场享有极大优势。在这种情况下,没有特殊关系的普通投资者,又怎会贸贸然动用积蓄投入这个名为股市、实为官场的地方?

其次,一般国企约有三成以上股份是“法人股”,通常由国企本身或政府机关持有,不在公开市场交易。基于这个因素,投资者都预计,政府将容许这批股份自由买卖。换句话说,投资者预期市场将有大量股份供应,导致股市下滑。对新上市股份来说,这问题更是挥之不去的阴霾。

他认为,唯一可行办法是实行“震荡治疗”,让所有法人股同时松绑。这样一来,股市虽会在短期内大幅下挫,但也会建立长远健康发展的基础。若政府确实推出救市计划,即表示中国领导人尚未打算走出这政治敏感的一步棋。

史宗瀚强调,斥巨资救股市肯定不是长治久安之计。在金融市场,市场走势取决于数目庞大的独立买卖决定;中国证监会应致力提高市场透明度,建立公平的规则,而不是仰赖政府出手挽救。940623



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