【大澳门威尼斯人赌场官网11月10日讯】(亚洲时报 刘智菁香港撰文) 据香港金融管理局(香港金管局)公布的第3季负资产房地产按揭贷款数字显示，香港的“负资产”（购房者资不抵债）数字出现“回温”现象，外界因而忧虑，上世纪90年代未的地产泡沫爆破现象，会否再一次于香港重演。

炒家心惊低市价一成沽映湾园”、“…低市价20%沽售辉煌台”，自加息阴影日益沉重后，类似标语时常出现于香港各房地产代理公司门前。有地产物业代理指出，香港主要热门大型二手房地产于2005年10月31日一周内，共录得66宗买卖成交，较前一周的87宗下跌逾24% ，创下了2005年最低成交宗数，同时，该周成交量更首次于2005年内跌穿70宗水平，反映近日香港二手房地产市场受息口急升的影响，而渐趋淡静。

同时，受楼价回落的因素影响，香港金融管理局2005年11月7日公布的2005年第3季负资产住宅按揭贷款宗数增加300宗，至约9,000宗水平，是2003年9月以来首次回升。

所谓负资产，指的是当一个人拥有的物业价格，下跌至比物业按揭的贷款额，(包括来自银行及财务公司的贷款)还要低时的水平，有关资产因而被认为是资不抵债的负资产。

据香港理工大学建筑及房地产学系教授许智文接受香港媒体采访时表示，金管局数字只计算银行贷款，若进入计算来自建筑发展商二按、财务公司二按及按揭证券公司的二按贷款，负资产数目估计将额外增加9,000至10,000宗，至接近20,000水平。由于负资产数目回温，外界因而忧虑上世纪90年代未的房地产泡沫爆破现象，再一次上演。

然而，来自多方面的声音也认为，类似上世纪90年代未的大型房地产泡沫爆破现象，是不会于香港重演。首先是银行业不受影响，因为汲取了上一次令香港银行业界犹有豫悸的经历后，香港银行业界已实施了多项措施，去加强银行的风险管理。

有银行业代表指出，当中最重要的措施，是建立了中央信贷资料库。香港自2003年8月成立正面信贷资料库，虽然目前正面信贷资料范围尚未包括住宅按揭贷款，然而，银行仍可查阅客户的信用卡、私人贷款等各方面的正面信贷资料，因而可掌握较全面的客观资料，去评辖申请贷款者的还款能力、资金状况以及其“贷款习惯”即是否经常延迟还款、有否拥有不良贷款记录等等，以审批有关贷款。

东亚银行(HK.0023)主席兼行政总裁李国宝 11月7日出席公开场合时亦指出，负资产数目虽然上升，但仍远低于1998及99年的水平。事实上，据香港金管局的资料显示，目前负资产的数目与2003 年6月底约106,000宗的高峰水平相比，2005年第3季仍录得达91%的跌幅。

纵然如此，地产业界与证券业界人士，对是否应投资于香港房地产市场时，却持有不同意见。

多位香港地产业界代表仍看好未来房地产市场走势，恒基兆业地产有限公司(HK.0012)营业部副总经理林达民表示，负资产数字虽然再度录得升幅，但相信只是受近期房地产市场踏入整固期所致，而今次升幅亦只属轻微，是正常周期变化。林达民预期，美国加息周期即将结束，息率即将到顶，预料届时香港息口亦会同时见顶，在加息压力消失下，香港房地产价格将会再次重上升轨。

然而，香港证券界研究人士却不认同有关看法。

著名经济学者瑞士信贷第一波士顿香港有限公司亚洲区首席经济分析员兼董事总经理陶冬并不认同“美国加息周期即将结束”的看法。陶冬指出，加息是美国为调整经济而作出的货币政策，由于美国经济持续向好，因此陶冬相信，美国的加息周期绝对有可能延长，“利率水平将上升至让外界吃惊的水平”。

另一位香港著名股评人林森池亦认为，由于未来香港经济将处于利率上升周期，利率成本因此将不断上升。由于目前香港住宅市场的租金回报率只处于5厘水平，然而按揭利率却处于4厘多，利用物业作投资工具并不明智。

陶冬更于早前2006年香港经济前晒的记者会上直言，香港目前房地产价格已见顶，再没有大幅上升的空间。(//www.dajiyuan.com)