【大澳门威尼斯人赌场官网1月8日讯】(本报按)花旗集团（Citigroup）旗下的史密斯巴尼（Smith Barney）财务证券公司投资副总裁黄杰源提供的《投资专栏》是帮助读者了解美国投资的环境和途径之一，应读者之需每月推出两次，若有任何疑问，欢迎来函报社或直接联系作者。电话﹕800-526-0829,ext.6282。或者网站:www.ssbfcs.com/eddie_hui。

　　管理投资必备的条件，除了丰富的经验和专门的知识以外，每日还要有充份的时间去注意所管理资产的增长情况是否达到了投资的目标。事实上，欲管理十万美元的投资，估计每天需费花几小时在研究上。显然地，很多人没有那么多的时间去自己管理资产。

　　现在一个普遍的解决方法，就是雇用财务经理（Money Manager）或者投资经理（Investment Manager）来替自己管理。财务管理的工作非常繁重吃力，财务经理需要经常参加每日或每周的会议，评论利率的变动，经济和政治的发展，以及证券市场的状况，以便了解其对投资的影响。他们分析公司的财务报告来决定是否应该投资这公司的证券。有些经理甚至定时访问该公司，调查其对外发表的投资研究报告的准确性。他们时常成立小组，专门去评估资金分散的策略，投资的成果和新上市的投资产品。

　　目前，全国至少有二万四千个财务管理公司管理总数千亿元以上的资金。有些财务经理的表现成绩优胜过（S&P500）指数的记录。举－实例，根据花旗集团顾问服务组的报告，在一九八七股市大跌那一年的第四季里，该公司所选用的650位财务经理中，有87%的经理（565位）所表现的成绩比（S&P 500）市场指数好。这表示，就算股市不景气，在财务经理谨慎的管理下，投资者的资金不至于受损更大。

　　一位负责的财务经理会为其客户努力争取高的投资收益。他尽量挑选那些符合客户目标和需求的证券，并且随时注意投资成果，在必要时转换投资的证券组合以求达到最高的收益。

　　一般人也许认为这种为个人设立之专业化的财务管理，只适合特别富有的人，其实不然。以往，财务管理公司服务的对象确实是那些拥有至少五十万元以上的人。现在，一些颇有声望的财务经理也肯为投资者管理五万元的资金。

　　欲从二万四千多个在证券交易委员会登记下的公司中去选出一个合适的财务经理，实在不容易。如果财务顾问（Financial Consultant）所任职的公司是属于服务齐全的财务证券公司（Full-Service），他们就可以提供一些财务经理的名单。

　　为什么财务顾问肯介绍专业财务经理给人们呢? 理由很简单﹕财务顾问和财务经理两者之间，非但没有利益冲突，还互相合作去帮助人们寻求最好的投资管理。财务顾问可以时常查看人们的资产情况是否符合投资目标和所愿承担的风险程度。此外，还可以推荐几个适合人们情况的财务经理，并且在自己选定其中－位之后，每隔一时期就评估这个经理的表现。这种三方面（你和两位专业人士）的合作，有助于提高财务管理的水准。

　　有些财务经理自立门户，其它的是附属于财务公司旗下。这些经理各自设定投资的最低款额和投资方针。有的专于股票的投资，有的注重股票和公债兼有的投资，或者是各种组合（州市府公债，可变换的证券和期贷等）的投资。在选定财务经理之前，应该考虑以下几个问题﹕1）财务管理公司经营多久? 2）过去几年的表现成绩如何? 3）财务经理的投资作风如何? 肯冒多少程度的风险? 4）财务经理是否在证交委员会或者州府代理机构登记为投资顾问（Investment Advisor）?

　　由于财务经理的表现没有标准化，因此，投资者必须明了其计算成绩的方法，也要严密观察其过去十年，尤其是在市场下跌时期的表现。最好将几家投资目标类似的财务管理公司的记录做个比较。

　　当投资者将资金交给一位财务经理管理之后，应该每三个月审查其投资成果。最好让此经理管理一段时期，至少－个市场周期。在股市短期间的涨跌情况下，对财务经理三个月的表现下评语并非实际。

　　Smith Barney 不提供税务咨问，这方面请就教于你的税务顾问。 Smith Barney是Citigroup Global Markets Inc.的一个分支和服务商标，是SIPC的一员。◇
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