台币如大升 冲击台湾经济
【大澳门威尼斯人赌场官网1月30日讯】自由时报记者王孟伦╱专题报导
新台币升值问题近来成为各界关注焦点﹗由于今年景气确定趋缓,台湾出口贸易成长幅度将低于去年,国内财经智库认为,如果新台币对美元汇率升值幅度过大,将导致我国出口成长明显减缓,甚至“降低我国今年整体的经济成长率”。除经济面影响外,外资券商机构指出,台币升值不仅直接侵蚀产业之获利,更影响台股涨幅空间。
此外,针对今年新台币对美元汇率走势,国内3大财经智库预估全年均价在31.70至31.53元之间,而各大外资机构认为涨幅更大,约估在31.28至30元之间。
“2005年新台币对美元汇率还是会面临升值压力!”台湾经济研究院院长吴荣义指出,尽管美国布什政府至今仍坚持强势美元的基调,且央行紧守的新台币“动态稳定”汇率政策,不会有太大的改变,但在美国双赤字问题短期内恐怕无法妥善解决下,国际美元实在很难挽回颓势。
究竟新台币升值对经济影响有多大?为何引起各界高度隐忧?根据台经院预测,我国去年出口成长率为17.14%,但今年成长幅度将减缓至8.07%,换言之,今年受到全球景气走软,出口贸易成长将减缓,如今又加上新台币汇率的升值,对出口产业的影响根本就是“雪上加霜”。
而根据中华经济研究院对今年经济成长的基准预测,台湾GDP(国内生产毛额 )成长率为4.37%,并预估新台币对美元平均汇率为31.70元。尤其中经院也提出“经济模拟”之假设:如果今年新台币对美元汇率升值到30.07元后,将冲击我国出口获利,而我国GDP成长率之预测,也将由原本预估的4.37%、大幅降至3.82%,可见新台币升值对我国经济的影响﹗
台湾综合研究院是国内3大财经智库中,对新台币今年平均价位预估值最高,为31.53元,台综院院长吴再益指出,在美国双赤字的影响下,市场对于美元长期偏空的看法更加坚定,“新台币今年走扬趋势已经确立。”
在外资券商机构方面,摩根士丹利(Morgan Stanley )及摩根大通(JP Morgan )预估今年底新台币上看30.0元,德银证券(Deutsche Bank )与花旗环球证券(Citigroup Global )同为31.0元,高盛证券(GoldmanSachs )为31.28元。其中,花旗更进一步预测,未来5年新台币将涨至27元。
新台币升值对台股市场之影响有多大?若以美商高盛证券为例,去年11月将台股投资评等,由原本“加码”调降至“中立”,主要理由之一就是新台币汇率升值对科技产业的获利冲击。
高盛董事总经理兼亚太区首席策略师慕天辉(Timothy Moe )表示,由于台湾依赖出口与科技类权值重,弱势美元政策对台湾的影响不容小觑,他拿出高盛证券的内部研究数据,如果美元汇率一样贬值10%,对亚洲各国出口获利冲击最大的是台湾,其次才是印度和澳洲。
他表示,由于新台币升值将严重侵蚀科技企业获利,让台股走势变得沉重。
瑞士信贷第一波士顿(CSFB )台湾区研究部主管林淑娥也指出,新台币对美元汇率已经从低点升值近10%,并突破32元关卡,根据历史经验,新台币平均每升值1个百分点,出口厂商获利就会减少1至3个百分点。
林淑娥表示,虽然出口厂商都有完善避险机制,尤其是大型厂商可以降低汇差损,但由于第1季、第2季向来是电子股的淡季,加上新台币的升值导致科技产业汇兑损失,让台股短线处于低迷状态,并且大盘仍有下档风险。
摩根士丹利董事总经理暨台股策略分析师何资文(Dickson Ho )指出,根据其内部的估算,只要新台币汇率每升值1%,就会使台湾科技产业公司的每股盈余(EPS )下滑1.5%。何资文预估,2005年的影响程度也相似,再加上科技产业前景不明,因此他建议外资法人客户减码科技类股。
综合言之,由国内各财经智库与外资券商的评估,显示新台币升值对总体经济、企业获利、台股走势有高度关联与影响,政府、企业和民众都需审慎因应。
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