【大澳门威尼斯人赌场官网1月23日报导】(中央社记者韩婷婷台北二十三日电)台北股市近来热门话题，当属新科股王茂迪的窜起与原股王联发科退位，在茂迪异军突起成为股王之前，许多人还没听过这家公司。近来在许多场合常常听到一群人热烈讨论有关新股王的过去与未来，茂迪目前看来威力十足，后续走势如何成为市场关注的焦点。

挟着替代能源题材加上产业能见度高，太阳能光电厂茂迪电力十足，在外资接手力拱下，股价挤下雄踞股王宝座多时的联发科，成为台股新科股王，更在市场热度正旺之际，股价一度达到 250元历史新高价，短线涨幅确实已大，后续买盘支撑以及获利了结的卖压是否引发筹码松动需留意，不过券资比高也是目前空头需注意的一项变数，由于多方握有筹码优势，预料本周将进入多空激战震荡加剧阶段。

观察历年来股市股王的产生，往往与当时台股产业变化息息相关，从过去电子硬体当红时的华硕、广达，到半导体的威盛、联发科，再到去年风光一时的光学元件股亚光、大立光。展望未来，在石油价格居高不下的情况下，具有能源与环保概念股的茂迪仍应将是市场的焦点。

分析历年股王往往具备几个特色，一为产业基本面良好；二为股本小筹码集中，三为高配股潜力；四为营收及获利大幅成长。

由于环保意识高涨，加上国际能源价格不断上扬，造就出替代能源产业的荣景，成为热门产业，国外相关个股的股价走势都领先大盘表现，茂迪也在这股热潮中，从原本少有法人注意的冷门绩优股，一路攀上股王的宝座。

在产业方面，1997年已开发国家于日本订定京都议定书，并预计于2005年生效，寄望于2008年至2012年间透过各国的力量，将有害气体的排放量降低到一定的标准，这对产业的发展既深且长远。虽然太阳能的发展已超过40年，但成为主要替代能源不过是近来的事，除了能源价格高涨外，各国政府的补贴政策也是此一产业快速发展的重要推手；除了产业的市场魅力互有消长外，茂迪的成长潜力才是真正吸引投资者进场持有的主因。

目前台湾已挂牌的太阳能电池概念股，包括已量产太阳能电池、且转换效率已达世界大厂水准的茂迪，去年宣誓进入能源产业的电源设备大厂台达电，以及产品部分供应日商夏普多晶硅晶圆的中美硅晶。其中实质效应最高者，还是太阳能电池占营收及获利高达 9成以上的茂迪。

根据近期外资研究报告，太阳能电池未来发展趋势明确，市场预估太阳能电池需求2004年约有 40%成长，2005年则有 38%的成长，2006年仍有 35%的成长幅度，2007-2010 年可维持 30%的成长，产业能见度高达 5年以上，由于产业进入门槛高，及进入快速成长期，预期未来 1-2年卖方市场仍将持续。

就营收及获利而言，随着新产能不断开出及产品组合改变，茂迪单季营收分别为3.89亿元、4.97亿元、6.97亿元及8.74亿元，营收自挂牌以来逐季成长。单季获利则为0.62亿、0.96亿、1.72亿及2.26亿，成长幅度胜于营收，除了规模经济发挥，产品由四吋提升到六吋及产品价格因需求远大于供给而上涨，均是获利亮丽的主因，特别是价格上涨更是目前电子产品的异数。

从上游晶圆材料商的财报中显示，太阳能电池上游多晶硅材料的产能在2005年均已满载，各材料厂均有扩产计划，显示产业在今明两年仍无疑虑。反应此一基本面长多格局，茂迪已于去年12月董事会通过今年度将斥资高达 6.4亿元，大幅扩充年产能。

在筹码面及配股能力方面，茂迪目前股本约4.81亿元，以可转换公司债全数转换后股本约 5.3亿元，股本相对其他高价股轻盈。在配股能力方面，2003年每股盈余 6.8元，配发3.22元股票股利及1.98元现金股利，2004年依据公司自结每股盈余为 11.68元，预计将有配发 8元左右股利的实力，且基于2005年大额资本支出的考量，不排除配发高额股票股利。