建弘投信:全球景气走缓 欧债为投资首选
【大澳门威尼斯人赌场官网1月16日报导】(中央社记者吴孟雯台北十六日电)进入2005年全球股债市走势震荡,市场担忧美国升息速度超乎预期,加上国际热钱炒作汇率,全球债市收益率不如去年第四季亮丽,建弘投信表示,今年全球景气走缓,美国升息幅度若在预期中,对债市冲击不大,债券商品仍是投资组合的重要配置,欧债更是投资首选。
建弘投信全球平衡组合基金经理许倍祯表示,Fed在去年12月14日的会议记录中透露,Fed担忧现在的利率水准,可能无法抑制通货膨胀,国际热钱寻求新方向是造成今年以来股债市表现弱势的主要原因。
许倍祯表示,由于高油价及美元汇率走贬的趋势下,全球景气成长力道似乎有趋缓迹象,全球三大主要经济体美国、日本及欧洲,2005年经济成长率的预估值纷纷遭到调降,分别由3.7%、2.8%及2.4%调降到3.3%、2.1% 及1.9%。
由于景气趋势走缓,只要通膨控制得宜,许倍祯认为,美国升息幅度应该不会扩大,预估今年上半年Fed升息幅度约在3码左右,不会有太大改变。
许倍祯指出,美债目前面临利率调升的循环中,加上美国双赤字问题严重,美元长期贬值趋势难以扭转,但是各国政府持有美债并未因美元贬值而大幅减少,显示美债仍有一定的投资价值,不过欧债仍为投资首选。
他认为,国际货币基金会对欧元区主要国家消费者物价指数预估值,最高是西班牙2.7%,最低为德国1.3%,显示欧洲今年没有通货膨胀疑虑,升息的可能性不大,预估最快也要到今年第二季才有升息的可能。
在债信方面,投资等级债券信用评等欧债高于美债,信评最佳的AAA等级欧债占24.1%,美债占11%。从供需方面看,去年欧洲公司债发行量下降,流入欧债的资金高于欧股,美国资金购买外国债券中也以欧债最多,显示欧债风险低、需求大,是债券投资的最佳选择。
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