【大澳门威尼斯人赌场官网9月8日讯】 (大澳门威尼斯人赌场官网记者洪敏修、张扬综合报导) 德隆谜样的快速成长过程，当然有很多因素促成。唐氏兄弟大学毕业，在八十年代毅然放弃公职下海从商。有个传说是唐氏兄弟早年经营照片冲洗，他们搭乘火车从新疆把积累的数百卷底片，一次带到广州冲洗。广州的照片冲洗由于同业竞争，价格便宜，使得支付车票费用，还有可观的利润。

小本经营没有资金问题，规模稍大，就会遇到中共对民营企业资金的严苛限制。亚洲开发银行调查，受访民企只有二成资金来自银行贷款，仅百分之一来自大众募股。这表示民企绝大部分的资金，是来自卖方融资（欠账）、高利贷、地下钱庄、同业互助以及家族赞助。

德隆比其他企业幸运。股市在九○年代中国曾昙花一现。德隆当时收购了一家国有上市公司“新疆屯河”，在股市上狠狠赚了一笔，并以此开始整合番茄酱以及中国西部的水泥行业。

中国民营企业很难向国营银行借到钱，因此德隆便收购了三家国内地方银行（新疆金新信托、昆明市商银、南昌市商银），以便将资金提供给德隆的关系企业。德隆还把子公司的股权拿去质借。今年稍早股票价格开始滑落时，这些质借便出现担保不足的现象。

除外，德隆还私募筹资，包括利用控股的金融机构，以及向民间社会筹资。这些所谓的委托理财，走法律边缘，且利率高达15%，形同高利贷。这种无可奈何之举，在资金链有什么风吹草动，就容易酿成大祸。

德隆为庞大资金需求，在政府的百般限制下自行发展出极复杂的资金关系，复杂到外人很难看懂，使得德隆在国内没有跟外商做成任何交易。一名检视过该集团资产的外国投资者表示，“如果德隆可以呈现一笔清楚、透明且股权结构明确的交易，我们早就投资了，可惜他们从来没做到。”──转自台湾大澳门威尼斯人赌场官网时报

(//www.dajiyuan.com)