【大澳门威尼斯人赌场官网7月18日报导】(中央社记者王治平台北十八日电)日盛投信表示，科技产业杂音四起，不少质疑声浪认为，下半年需求力道将未如预期强劲，在这种偏空气氛下，使得电子股持续走跌，加以电子类股整体融资余额并未有效减肥，致使反弹一波比一波弱，故台股能否扭转偏空的局势，就看电子股何时完全反应产业利空。

受到半导体龙头大厂英特尔库存升高，及上半年基期偏高等因素，多数法人机构认为，半导体产业第 2季已提前见到景气循环高峰，且2000年科技泡沫崩跌殷鉴不远，即使电子股营收表现不俗，仍难抵下跌颓势，类股指数再创近13个月新低。

日盛投信表示，电子股公布的上半年营收相当不错，股价却逆势走跌，主要是产业能见度偏低，下半年包括 TFT-LCD、DRAM等都有不少新产能开出，在需求趋缓，供给增加情况下，市场担心恶性削价竞争再起，毛利将进一步遭到压缩，因此可以发现负债比例偏高、产业或产品生产周期高峰已过、经营绩效乏善可陈的个股，股价持续破底。

近来科技产业传来得大多是产品价格松动、获利不如预期、下半年成长动力下降的负面消息，自然不利于股价走势，未来必须等到股价充分反应产业利空，或 8月返校需求确立，才会浮现反弹的契机，但日盛投信指出，并不意味科技类股不可以买进。

日盛投信表示，逢低买进是投资致胜的不二法则，在股价低档时正好可以趁机捡便宜，投资人可以几个条件来筛选股票。首先，观察上半年的营收达成率及单季成长率，上半年营收的达成率，即可一窥该公司的营运状况，也可藉以判断下半年调高或调降财测的方向，达成率偏高的个股，列为低档布局的优先名单之一。

另外，营业毛利率的变化也是重要的依据，电子股进入微利时代，毛利率的高低，将透露产业的变化及公司成本控管的效率。毛利率降低凸显产业供需逐渐失衡，公司议价能力降低，获利成长力道将趋缓；相反地，毛利率提高，产业能见度高，价格具有调高空间，市场会给于更高的评价。

检视负债比例、流动现金、存货周转率等财务数字，负债比例过高，偿债压力大，容易造成公司财务危机，若流动现金又不足，存货周转率低，则代表销售情形不良，自不纳入考量。

观察主力产品与产业景气循环，买股票是买未来不是买过去，产业已到循环高峰，或主力产品寿命周期被竞争对手取代，意味未来营收成长将趋缓，毛利有下降的压力。本波电子股已修正超过 25%，但类股的融资余额修正幅度不到2%，筹码并未获得沉淀，即使反弹也会因层层套牢卖压而打折扣，所以选择筹码干净，空头时比较不会面临多杀多的压力，反弹时的力道也会相对较强。