【大澳门威尼斯人赌场官网7月12日报导】（中央社台北12日综合报导）美国进入超级财报周，势将影响美股及全球相关产业领域的表现，深受投资人关心。分析师指出，美股上半年表现不愠不火，但不表示大盘下半年就不会有激情演出，并归纳十大观盘重点，方便投资人准确掌握美股下半年走势。

首先是要注意的焦点是爱德华兹 (John Edwards)。美国民主党籍总统候选人凯瑞 (John Kerry)上周二选择活力充沛又上镜头的北卡罗莱纳州参议员爱德华兹为竞选搭档，角逐11月正副总统选举，出身律师的爱德华兹个性平易近人和乐观的风度，将不会有不适当的言论吓跑投资人，对凯瑞选情也大有帮助。

其次是总统大选。根据Ned Davids Research Inc.的统计报告，在总统大选年，若现任共和党籍总统连任成功，标准普尔五百指数平均上涨18.4%，现任共和党籍总统若连任失败，指数平均仅小跌1.7%。

一般来说，美股偏爱共和党籍及现任总统，简言之，大盘偏好共和党籍现任总统。

不过，美股在民主党当家作主时表现更胜一筹，民主党执政时，美股四年平均涨幅为30.4%，相对共和党执政时，平均涨幅为26%。

第三大观盘重点是美国联邦准备理事会(Fed)。美股在1990年代晚期的疯狂飙涨主要是拜低利之赐，随后在历经2000-2002年的低迷不振，美股在2003年再次反弹大涨，同样是受惠于处在四十年来低点的利率。

公开市场操作委员会 (FOMC)上月底宣布四年来首次调高短期利率，Fed是否就此罢手呢?答案是美国仍有极大的升息空间。根据经济学家Gary Shilling指出，Fed 首度升息前，典型的多头市场上涨近30%，升息后，大盘将再接再厉，续涨23%。

第四大重点是涨幅深度。衡量股市的健康指标之一是上涨的家数，类股齐扬比仅有少数几支股票领涨更能显示出交投的热络。

而衡量涨幅深度的指标之一是股票价格涨跌线(advance-decline line)，股票价格涨跌线是一种大盘盘面的衡量方式，反映上涨家数减去下跌家数所得出的累积总数。

根据彭博社资料显示，截至7月2日止，今年纽约证交所累计总数为8,874家，表示今年上涨的股票比下跌多出8,872家。

这项指标在4月2日达到高峰，当时上涨家数为10,826，但在5月10日则跌至负6731，之后出现反弹，此一指标在过去三周来表现不俗。

第五大重点是网路股。今年史坦普五百指数中表现最抢眼的首推网路软体与服务及网路零售类股，前者计涨47%，后者涨39%，网路软体与服务及网路零售族群均仅由一支股票组成，分别是雅虎 (Yahoo! Inc.)与电子海湾(EBay Inc.)。

这二支股票能否续强，答案是来日无多了。电子海湾今年盈余成长预估为58%，虽然还算差强人意，但远逊于去年的成长率72%，2002年的78%，2001年的133%与2000年的281%。

成长萎缩对一家成熟的企业而言是必然的，但相对电子海湾的股价本益比为98倍，雅虎2002年的盈余成长为157%，2003年为106%，今年成长率将达80%，相对股价本益比为158倍。

第六大重点是利率敏感类股。与利率连动密切的二大族群分别是房屋与汽车类股，史坦普五百指数的营造类股挫跌年初迄今挫跌2.3%，汽车类股则下跌12%。

未来12个月营造与汽车类股将难有表现，其中营造类股表现可能优于汽车类股，因前者的股价本益比为7.7倍，相对后者为13倍。

第七大重点是黄金。继去年飙涨67%后，仅由一支股票，即Newmont Mining Corp.组成的史坦普五百指数黄金指数年初迄今已下跌18%，黄金类股涨幅已大，除非发生恐怖攻击事件才可能续强。

第八大观盘重点是半导体设备。半导体设备类股年初迄今已挫跌21%，表现居史坦普五百指数各类股之末，该族群是由应用材料 (Applied Materials Inc.)等四支股票组成，未来12个月该类股反弹机会渺茫。

第九大是生化类股。生化类股表现攸关大盘心理，生化类股的人气似乎太过乐观，为了整体投资气氛，希望生化股能够人气不坠，但Telik Inc.与Human GenomeSciences Inc.等股票看跌。

第十大观盘重点是市场报酬率。截至7月7日止，包括派息在内的史坦普五百指数总投资报酬达1.4%，相对道琼工业指数为负1.1%，以科技股为主的那斯达克综合指数为负1.7%。

以派息在内道琼与史坦普五百指数今年投资报酬将落在正常区间，即5%-15%，而过去十年没有一年的投资报酬落在此一正常区间，不是落后就是优于此一范围。综观下半年，美股走势将更加刺激，震荡也将加剧，或许也提供投资人更多赚钱机会。