【大澳门威尼斯人赌场官网6月23日讯】 (自由时报记者王孟伦特译)摩根大通证券（JPMorgan）昨天向外资法人客户所发布的投资策略报告指出，MSCI（摩根士丹利资本国际机构）如期调高台股权重之后，由于外资持有金融股比重偏低，未来将拉高金融股持有水位。

而电子类股表现方面，摩根大通预估，今年下游仍优于上游，但台湾电子产业的下半年需求是否持续畅旺，则是最大隐忧处。

根据摩根大通台湾区研究部主管余婉文（Krista Yue）与另一位分析师 Chung Hsu，昨天联名发布的“台湾市场投资策略”（TaiwanMarket Strategy）指出，这次MSCI分阶段取消台股的LIF（投资限制因子）、并分阶段调高台股权重后，将激励更多外资资金加码台股市场。

但外资将会跟着MSCI两阶段实施日期流入，而不会立即将所有资金涌进。

在类股方面，余婉文与 Chung Hsu 指出，根据统计，外资在目前台湾投资组合中，有 61%部位在电子股，但 MSCI指数权重应为55.5%；外资在金融股上持股水平只有15.2%，而MSCI指数权重则为21.9%；因此，金融股还有相当大的加码空间。

余婉文与Chung Hsu认为，全球基金经理人借着MSCI调高台股权重的机会，也将同时调整对台股的投资组合﹔由于目前外资在台湾金融股持股水平仍低，预料外资将回补持有水位较低的金融股，这也是最近摩根大通将金融股的投资评等，由“中立”调升至“加码”的主因。

在个股方面，余婉文认为，包括台积电、联电、国泰、富邦和中国信托等大摩股，将受到MSCI调高台股权重受益最多。

而另一位摩根大通分析师Jenny Lai也发布最新“亚太市场投资研究报告”（Asia Pacific Equity Research），她指出，台湾的电子类股在过去2周，股价出现巨幅向下修正，而杀出获利空间，因为指数已经出现超跌的情况，利空消息也都充分反映。此时，可以在电子族群寻找适当之投资标的加码。

不过，Jenny Lai也提醒，台湾的电子股仍存在某些疑虑﹔她表示，须密切观察今年第3季及第4季的市场需求是否会继续攀升，倘若企业获利并不如预期，那第3季电子产业旺季，固然可激励股价上扬，但第4季可能就会遭到下杀的厄运。

Jenny Lai认为，明年电子类股当中，下游产业如数位相机和照相手机等，可以预见需求量将大增，因此，电子下游相关类股可望出现令人惊讶的股价表现。