【大澳门威尼斯人赌场官网11月29日讯】自由时报记者陈梅英╱专题报导

台湾期货市场蓬勃发展，继选择权、利率期货商品上路后，目前在4大期货商品中，仅剩下商品期货尚未完备，原本在电脑公会理事长黄崇仁极力奔走下，DRAM期货有希望成为台湾第1个商品期货，不过卡在具公信力的指数编制有相当难度，因此，根据期交所规划，黄金期货可能成为台湾第1项商品期货。

国内是全球主要DRAM（动态随机存取记忆体 )生产国，自从期交所董事长王得山上任以来，对于推动DRAM商品期货一直相当积极，几度与电脑公会理事长黄崇仁拜访国内主要DRAM厂商，希望获得支持。不过王得山表示，虽然DRAM已经是成熟性商品，价格变动性大，业者确实有此避险需求，但编纂一套具备公信力的价格指标存在相当难度。

过去期交所从无到有为了编纂具公信力的利率指标，先后与财金资讯公司及台湾票券集中保管结算公司合作，历时2年才建置出一套令市场认同的“短期利率指标编制系统”，而DRAM期货涉及更敏感的交易价格，除了一般外界熟知的现货报价外，还有所谓内盘价，而内盘价格通常被视为业界机密，大厂若不愿意公布，则该指标便不具意义。

卡在指标编藤迟无法解决下，DRAM期货可能与先前研究后就决定放弃的TFT-LCD（液晶薄膜显示器 )商品期货一样，最后的下场也是胎死腹中。

而期交所自从推出选择权、利率期货之后，所谓4大期货商品就剩下商品期货这一块，对于日渐跟上国际脚步的期交所而言，补齐这一块商品意义大于实际上的市场需求考量。

日前金管会主委龚照胜访美与美国芝加哥交易所达成互挂商品的共识，而被提出来的互挂商品就是芝加哥交易所的小型黄金期货，只是，期交所评估后认为，互挂商品难度绝非一般想像，因为牵涉到两个国家的结算制度、交易时间、汇率、税率等问题，投资人面临的投资风险可能是加倍。

王得山表示，在众多商品期货中，黄金期货是较为可行的一项商品，也已经邀请学者专家研究，相较于芝加哥的小型黄金期货，台湾自行推出的黄金期货进度可能较快。

不过与利率期货一样，学者在研究台湾推出黄金期货可行性上，对于结算究竟采现金交割或实物交割，还是各有看法。

一般国外推出商品期货通常是采取实物交割，惟考量国情，公债期货推出后，实物交割反而造成大多数参与者困扰，因为卖方到期时交出的债券通常是陈年债券，目前期交所已经准备研议将现行利率期货现金交割的赔偿金降到零，也就是让市场现金交割与实物交割真正并行。

因此，在黄金期货究竟现金交割与实物交割尚未有定论，若最后结果是采取现金交割，则编纂一套可靠指标又需要时间下，短期内期交所在商品期货这块市场上还是会暂时缺席。

业者倒是已经走在前头，国内最大期货商宝来瑞富期货公司在年初引进美国芝加哥黄金期货交易平台，并接受芝加哥交易所邀请，担任其在亚洲区的造市者，最近在美元趋跌，黄金价格飙涨下，交易人数也成长许多。

尽管商品期货短期间内推出不易，但期交所已经准备明年在选择权商品上趁胜追击，再推出金融期选择权与电子期选择权2项新商品。

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