【大澳门威尼斯人赌场官网11月14日报导】(中央社记者胡薏文台北14日电)传统耶诞旺季需求，加上今年旺季递延的加乘效果，电子业第 4季起，一如产业界预言，转为“上瘦下肥”，旺季效应的光环，集中笼罩下游龙头厂商，以10月业绩为例，鸿海、广达、华硕、仁宝业绩都超越台积电，使得台积电排名首度滑落至第5。

在半导体教父张忠谋正式松口，承认半导体景气趋缓后，也等于宣告电子业再度转进“上瘦下肥”的循环趋势，由于电子业从最上游的接单，到最下游的组装出货之间，约有1季到2季的时间差，当电子上游感受到接单成长趋缓，意味在整体产业供应链间，已经堆积了许多零组件，必须等待下游厂商接单出货去化。

而台湾的下游电子组装厂，为了降低成本与库存，也早就练就了一身“贴近市场”的功夫，以笔记型电脑为例，从接单到出货，约只需 2天的时间，电子下游组装厂商等于直接反应市场需求，因此上游接单成长趋缓，不影响下游厂商出货，“上瘦下肥”的说法，则是相对比较的结果。

以电子业10月的业绩表现来看，第 4季开始转进“上瘦下肥”的循环，已无庸置疑。10月电子业业绩的表现，仍由下游龙头大厂一马当先，鸿海从手机相关产业、游戏机相关产业，一直到主板、桌上型电脑与网通相关产品，接单都反应旺季效应，使得鸿海的10月营收冲上451.12亿元，较9月成长9.7%，连续2个月改写上市公司单月营收历史新高纪录，法人也预估鸿海11月业绩，可望更上层楼，挑战单月500亿元的新里程碑。

不让鸿海专美于前，笔记型电脑龙头厂商广达，在第 3季返校需求不如预期，旺季效应递延，使得今年的旺季效应集中于9月到11月反应，9月广达笔记型电脑出货量已经突破100万台大关，10月更攀升到137万台，单月营收也站上 401亿元，成为台湾第 2家单月营收突破400亿元大关的厂商。广达内部预估 11月业绩，单月将有1成左右的成长空间，续创新高可期。

全球主板龙头华硕，10月也因为主板、笔记型电脑及绘图卡出货量，同步改写单月历史新高，单月集团营收首度突破300亿元，达到317.3亿元，业绩表现亮丽。连笔记型电脑“二哥”仁宝，10月也因为客户订单回笼，加上旺季效应，仁宝10月笔记型电脑出货量冲上82 万台，单月营收也达到231.1亿元历史新高纪录，比起 9月成长2成以上，也超越台积电的229.7亿元，使得台积电10月业绩表现，如果华硕以合并营收来看，单月排名滑落至电子业第 5位，整体电子业上瘦下肥效应明显。

但是电子业“下肥”的旺季效应光环，似乎仅笼罩在各领域龙头大厂，以笔记型电脑来看，10月营收也仅有广达、仁宝双雄改写历史新高，业绩最为亮丽，其他一二线笔记型电脑厂商，出货情况都略低于原先预期，业绩仍较 9月微幅下滑。

产业界分析，由旺季效应光环仅集中在电子龙头大厂的情况来看，客户仍相当在意成本的问题，大厂持续透过“大者恒大”的优势，不断降低成本，在旺季中抢得较多订单，也使得今年的电子业传统旺季表现，并非全面性，除了龙头厂商外，其他厂商将视利基型产品市场需求热度，而以个别表现的方式呈现。