【大澳门威尼斯人赌场官网11月13日报导】(中央社记者林憬屏台北十四日电)美国联邦准备理事会11月10日宣布升息一码 (0.025个百分点)，会后声明也暗示将维持升息步调，12月份可望再升息一码。美国升息步调持续，台湾中央银行年底会不会跟进，行库、债市和学者各持不同看法，而投资策略仍为股多于债。

美国上周宣布升息一码，预定于12月召开第 4季理监事会的央行目前仍维持上次决议，重贴现率、担保放款融通及短期融通利率仍为1.625%、2%及3.875%。当初央行升息考量因素在消除通货膨胀的预期心理，而当时新台币与美元利差扩大，资金有外流的情况，央行才决定升息一码因应。

12月份央行是否升息，学者、债市和行库主管看法不一。一位行库主管指出，中央银行年底升息半码(0.125)的机会较大，因为央行的货币政策必须有一致性，且必须先行防范，货币政策才有效果，如果等到明年3月才升息，时间恐怕已经太晚。

这位熟悉央行动向的行库主管说，11月消费物价指数如果还是维持在2%以上，美国12月又持续升息，展望明年，公务人员调薪、烟酒价格调涨，如果电价也上涨，12月央行升息的压力就很大，为发挥效果，央行必须提前调整货币政策。

渣打银行中港及东北亚洲区经济师李长泰有同样看法。他表示，美国货币政策将透过升息从宽松走向中性，预期台湾中央银行也会随着美国升息，由于台湾利率与国内生产毛额成长率 (GDP)相较仍偏低，预估台湾未来6个月到12个月将再调升1到1.5个百分点。

李长泰认为，台湾央行随美国12月底升息一码的机会很大，由于台湾很多经济数据表现不错，如出口成长、经济成长率等，央行如果升息一码仍“适合”。

辅仁大学贸金系暨金融所教授叶银华则抱不同看法。他指出，外资汇入台湾使新台币大幅升值，在摩根士丹利资本国际指数(MSCI)将调高台股权重，外资还会继续汇入，新台币虽然有大幅升值压力，但央行不积极干预，主要是不希望透过买美元动作造成利率上涨。

叶银华表示，外界虽然认为央行不积极干预，是为缓和物价上涨，其实国内物价上涨，并未到通膨的疑虑，央行担心透过买美元阻升新台币，将带来新台币资金过多利率上扬的压力。

他认为，台湾景气复苏力量不足，加上升息可能造成债券型基金价格下跌、提前赎回的压力，工商界也不愿见利率续扬，因此央行年底应不会贸然升息。

与央行往来密切的债券业者主管也认为，台湾央行12月应该不会升息。他说，最近台湾的短期利率，包括隔夜拆款利率、商业本票利率及两年期公债利率走势平稳，央行尚未透露将升息的讯号，即使物价上涨，新台币升值已化解一定程度的通膨压力。

花旗银行财务处副总裁郑贞茂则指出，即使年底联准会再升息一码，央行跟进的机会只有一半，因为未来将持续公布的物价等经济数据，才是央行决定升息的关键。

距离央行召开理监事会还有一个半月的时间，一位行库主管认为，“12月份要不要升息，央行此刻可能还没有谱”，但对年底升息与否，市场、学界目前看法分歧。

不过，不论如何，未来一年仍是升息的环境，花旗集团资产管理台湾零售营业总监陈家豪指出，在升息的环境下，股票投资比重应该多于债券，个人可视需要调整股债资产配置，以六四比例或七三比例，且最好避免单一地区的基金投资。