产业“猴”景气砸钱不手软

更新 2004-01-26 8:41 PM

【大澳门威尼斯人赌场官网1月26日讯】(自由时报记者洪友芳╱专题报导) 熬过多年的景气寒冬，半导体业逐渐走向复苏，新的猴年来到，产业界预估今年半导体业会比去年成长，台湾整体产值将突破一兆元创新高峰。

　半导体业经历三年不景气，去年开始展露曙光，今年可望迎向光明，工研院经资中心预估，去年台湾半导体产值估算约八千二百多亿元，比前年成长二十六％，高于全球成长率的十五到十六％，预估今年产业景气乐观，台湾半导体将成长高达三十％，产值将突破一兆元。

　台积电董事长张忠谋认为，国际货币基金预估今年全球经济成长率达四点一％，在景气成长的带动下，预期企业资本支出将比去年增长，半导体业也会比去年成长二十％，台湾因具晶圆制造与设计结合的群聚效应优势，今年成长率仍会高于全球，估计达三十％，产值将突破兆元。

　新竹科学园区管理局局长李界木也指出，景气明显复苏，产业界不仅需求人才殷切，找地投资盖厂也较为热络，其中以半导体、光电业最为大手笔与积极，去年竹科产值约介于八千五百到九千亿元之间，半导体业约占六成比重，今年在景气复苏的带动下，竹科产值也将会突破一兆元。

　业界担心产能利用率提高，干旱季将出现缺水隐忧，李界木表示，今年政府特别留意缺水问题，已及早研拟因应对策，休耕面积会再扩大，如果持续未下雨，预计到五月之前都不会有缺水问题。

面板长期看跌投下变数

　ＴＦＴ面板产业景气向来如雾里看花，很难有个清楚的答案，不过至少在第一季看来，还都是好消息居多，第二季之后在韩国、台湾五代厂产出效能预期都将大为提升下，需求的强劲与否就成为一个相当重要的关键，而面板价格长期而言一定会降价，只是降价速度、幅度与厂商成本结构调整孰快、孰多的问题。

　目前所有面板大厂对于今年ＴＦＴ面板的整个去化状况其实看得相当乐观，主要是市场应用面越来越广，根据各家产业研究单位预估，今年全球笔记型电脑需求上看五千万台，奇美电子营业副总许春华更指出，ＮＢ面板尺寸将由十五吋位居主流，十四点一吋与十二吋的量也会成长，至于在液晶监视器上，保守估计今年需求约七千万台，十五吋的主流地位将被十七吋取代，甚至十九吋的市场也逐渐打开。

　因此，许春华认为在ＯＡ市场上，全年面板供需处于Shortage（短缺）情况大过于Oversupply（供过于求）。

　 DisplayResearch台湾区总经理王建二也持此看法，他认为过去几年因经济因素、战争因素，企业电脑的换机潮递延，但是现在是到了不得不换的时候，这波需求将会使得ＯＡ终端市场“强强滚”。

　至于众所关注的LCD TV，虽然传出美国市场耶诞节买气不佳、DELL率先调降价格等看似不利消息，但奇美电子却认为美国家电厂商或资讯厂商对LCDTV定价太高，由DELL带头，若下游厂商甚至通路商愿意配合降价刺激需求是好事一件，且目前对二十吋以上LCD TV接受度最高的日本，迄今仍是供不应求，后续若价格能有一定降幅，市场需求很容易便被带动起来。

　然而，奇美电子在元月份率先调降二十吋以上LCD TV面板价格百分之三至五，外资机构摩根史丹利认为降幅太小，很难刺激买气。

　对此，群益证券分析师梁志豪从另一观点解读，他认为若奇美电子到了非得大幅降价的时候，就是面板产业出现供过于求的时候，要不就是奇美电子在LCDTV价格主导地位遭到掠夺的时候，因此降价不一定是好消息，但也不一定就是坏消息。

营建中长多挥别水饺股

　金猴年营建股的展望可以中长多的格局视之。

　由于政府土增税减半的政策延长一年，房贷利率维持在低档，未来升息的可能性不高，建筑业者推案的态度也转趋积极，使得营建股在新的一年里持续看好，沈寂十年的营建业已摆脱谷底，逐渐活络起来。

　目前营建类股之中，以拥有土地资产且具有推案题材的个股最具涨势！国建、冠德、宏普、宏盛、皇翔等自新历年开红盘以来，始终在高档震荡，其中国建、宏普、皇翔站上了近五年的新高价位。

　而工程类股中，国产、根基、达欣工、中工等股涨势虽然温吞，但伴随着新十大建设的利多题材，未来在工程陆续发包期中，可望仍有一波涨势。

　国建预计在总统大选后，将推出五个新建个案，外资近日来持续加码国建；而冠德位于中和的“环球购物中心”目前正在兴建之中，除此之外，冠德在北县的捷运站共构住宅案亦将于今年推出。

　皇翔建设近来猎地积极，永和的“皇翔铭园”及内湖的“皇翔维也纳”预期今年将陆续完工列帐，而三峡的“皇翔峇里岛”亦将于明年认列账款；值得注意的是，皇翔日前标得台北市延寿街三百七十二坪土地，计划推出区域性豪宅。

　另外，高雄的建商京城建设股价已站上五十元，稳坐营建股股王宝座，今年京城预估有近一百亿元的案量待推出，南部的新屋销售不容小觑。

　目前上市营建类股中仅有华建、春池等两档股票在五元以下，而林三号、太设、宝祥、皇普等四档管理股票也低于五元；但突破十元票面的上市柜营建股计有国建等二十余档，营建股已不再是鸡蛋水饺股了。

供需仍失衡钢铁大好年

　大陆市场庞大的需求仍将是主导二○○四年钢铁业景气荣枯的主要力量，加上海运费巨幅上涨，原物料价格居高不下，均使今年钢铁行情易涨难跌。

　预估今年上半年全球钢铁还是短缺，中国大陆与美国市场已提前出现钢材不足的现象，供需失衡使得自去年十一月开始，国际钢品原料价格呈现三级跳，扁钢胚、小钢胚、废钢等价格上涨三成以上，原本处于观望的国内钢厂，多在一月涨势已经确立后，才进场采购高价的原料，在成本垫高的情形下，国内钢品价格上半年几乎没有下跌空间。

　目前钢品价位多处于卅年来高点，很多人害怕好景不常，可是中国大陆像一块大海绵，不论价钱高低一直不断地吸纳全世界的钢品供应，今年台湾岛内的钢材可能因此出现不足现象；海运费过去十八个月来，上涨超过二百五十％，这些新增成本均会反应在钢价上。

　中钢日前提出警告，国际扁钢胚供应可能会缩减，这对薄板市场冲击不小，热轧及冷轧在第一季可能会作大幅反弹，国内钢筋价格将会维持在每吨一万三千元以上，营造业及公共工程成本估算恐怕必须要以此为计算基础。

　今年是钢铁的大好年，只要手上有货就保证有利润。

SM、EG、PVC “钱”途闪亮

　塑化产业景气今年以ＳＭ、ＥＧ与ＰＶＣ三项产品最为看好，群益证券分析师周晓萍认为，ＳＭ产品报价最迟农历年后将上看每吨一千美元，而ＥＧ供需缺口整年都将存在，价格易涨难跌，至于ＰＶＣ去年底报价已经突破美伊战争时候高点，因中国大陆电力不足问题最迟在二到三年内无法解决，在供给不足需求下，报价将维持在高档不坠。

　周晓萍认为，今年每桶石油价格大概很难看到去年飙涨到三十美元高价，因此今年原物料因成本推升报价的可能性不大，最大关键因素将来自于需求的提振，故产业供需情况将主导原物料价格。

　因此，今年所有塑化原物料中，以ＥＧ、ＳＭ、ＰＶＣ三者最为看好，其中ＥＧ今年全球确定都没有新产能开出，东联获利能力将持续提升，而中纤与客户之间采现货报价销售，一旦有工厂发生事故，现货价爆冲，中纤将可最先获利。

　在ＰＶＣ部分，由于下游客户目前库存不高，使得ＰＶＣ虽然量缩但价格却维持在高档不跌，加上中国缺电不因冬季而纾解，显然是结构面问题，一时之间难以解决，因此，在当地采电石法产制的ＰＶＣ量减少，但需求相当殷切下，可以预见明年一整年ＰＶＣ价格均可维持在相当高点。

　至于ＳＭ，虽然有新增产能，但欧美大厂规划于三、四月岁修，市场预期ＳＭ价格将于农历年后随需求出笼而喷出，每公吨上看一千美元不是不可能，国乔、台苯、华夏今年若没有业外亏损侵蚀获利，光是本业来看，应该会有不错表现。

　不过ＡＢＳ与ＰＳ虽然短期内受到ＳＭ价格上扬成本推升报价有可能续涨，但长期获利空间将会遭到压缩。

　最近表现不错的ＰＥ系列，因长期受制于油价因素影响，在今年油价难涨易跌下，加上国内三聚（台聚、亚聚、福聚）与中油购料计价方式尚未定夺，变数仍大。

汽机车销售猴年胜羊年

　羊年车市销售开出满堂彩，汽、机车内销同步成长，车厂或代理商多预期猴年还会更好。

　和泰汽车总经理张重彦认为，依据政府及各研究机构预估，台湾今年经济成长率可达四％到五％水准，经济景气持续活络，绝对有助于汽车销售。

　他说，依近十年销售数字来看，一九九三年到九四年间车市年销售规模破五十万辆，这段期间购买的车辆应该在这几年进入汰换期，只要景气好，很容易就推升销售成绩上扬，但政府提供国内车厂自行研发设计底盘、车身的货物税抵减将自今年起陆续取消，这对国产车厂的获利恐将有负面影响，甚至造成国产车价格走扬。

　福特六和总裁沈英铨也认为，扣除非经济因素，猴年车市没有看坏的理由，新车年销售规模应可达四十二万辆以上，有机会冲破四十三万辆。

　但进口车商看法较保守，JAGUAR TAIWAN执行总裁胡开昌说，在欧元升值阴影下，猴年对欧系车商而言，还是辛苦的一年。