【大澳门威尼斯人赌场官网8月4日讯】〔自由时报编译陈泓达╱综合报导〕一九九○年代后期，南美洲第二大国阿根廷一度是全球热钱的涌入标的，不料却于去年年初爆发经济危机，情势由盛转衰。据华盛顿邮报三日报导，华尔街必须为阿国经济崩盘负极大责任，因为检讨显示，华尔街投资银行、分析师和证券交易员明显夸大阿国经济荣景，导致此一灾难性后果。

　九○年代后期，华尔街投资银行、证券公司和基金经理人纷纷进驻阿根廷，并在投资报告书中大力鼓吹阿国乃全世界最朝气蓬勃的经济体之一，值得投资人加码抢进。在热钱不断涌入的同时，承销阿国股票和债券的华尔街巨擘赚进大把钞票，但也埋下阿国经济崩溃的诱因。

　去年年初，阿国政府积欠外债达一千四百一十亿美元，披索大幅贬值，失业率超过二十％，数百万人一夕之间转为贫民。最早预见阿国经济可能崩盘的哥伦比亚大学经济学家卡洛米里斯质疑，基于相同命运可能在他国重演，官方为何视而不见？

　九一年至二○○一年十年间，华尔街大型证券公司承销阿国政府公债的收益几近十亿美元，对阿国经济情势最乐观且最有影响力的分析报表均出自其所属分析师之手。正如美国恩隆能源公司和世界通讯公司爆发的财务丑闻，与分析师研究报告相关的类似利益冲突也曾在“泡沫”时代的其他案例中出现。

　除鼓动外资竞相涌入阿根廷的乐观分析外，华尔街评鉴共同基金和退辅基金经理人︱阿国债券最主要的买家︱操作绩效的制度也是一项重要因素，这套评比系统奖励投资债务最庞大的新兴市场，而阿根廷在整个九○年代向来是个中翘楚。

　若干华尔街投资机构坦承，前述行径乃是导致阿国自由市场机制崩溃最主要的推手之一。基于华尔街的乐观预期，复因热钱不断涌入，布宜诺斯艾利斯当局因而不断发行更多债券，最终导致其债务膨胀至空前水准。

　数月前，巴克莱投资机构(Barclays Capital)执委会主席鲁道夫曾在伦敦举行的一场银行业会议上指出，“该是我们认错的时候了”。他指出，华尔街盲目鼓吹阿国经济前景看俏，和恩隆案几乎如出一辙。华尔街难辞其咎之处，还包括在专业意见皆曰不可之际将阿国债券销售给散户投资人，其中又以欧洲为大宗。

　再者，二○○一年年中，当阿根廷债台高筑之际，华尔街仍鼓吹一项成本高昂的“债务转换”计划，在给予阿国更多时间清偿债务的同时调高利率，增加其偿债成本，其后果可想而知。

　在崩盘一年半后，阿国经济开始复苏，若干华尔街投资机构又再次鼓吹投资人投资。然而，阿国政府已针对涌入的外资热钱设定总量管制，反映现任经济部长拉瓦格纳等若干阿国精英所记取的历史教训。(//www.dajiyuan.com)