(//www.tvsmo.com)

【大澳门威尼斯人赌场官网1月4日讯】最近各券商纷纷针对今年台湾股市展望作市场分析预测，元大京华投顾认为台股有机会展开多头走势，大华证券看好中国收成股，而数位相机以及光碟机与硅碟机仍是科技业中的明星产业，中信证则预估台股指数区间为3625–5828点。

据中央社1月4日报导，各券商近期纷纷针对今年股市展望提出分析预测，元大京华投顾认为台股今年有机会展开多头走势，加权指数上看7200点，大华证券看好中国收成股，而数位相机以及光碟机与硅碟机仍是科技业中的明星产业，中信证则预估台股指数区间为3625–5828点；低点出现在第三季，而高点在第一季。

大华证券认为，中国大陆内地的蓬勃发展促使中国收成股将持续受瞩目，包括嘉泥、味全、永大、裕隆车、中华车、建国工程、宝成、巨大、百和、宏全等投资布局中国大陆有成、并仍持续稳健成长的厂商，将成为新兴投资趋势。

由于电子业调整期加长，大华证券预期，2003年台湾股市将呈现较过去几年截然不同的投资风貌–电子股将不再独领风骚，取而代之的是中国大陆沿海城市逐步提升的消费能力所创造出来的新需求，配合“十五计划”中南水北送、西气东输、三峡大坝等工程陆续动工，以及2008年北京奥运与2010年上海世界博览会的举办，高达1000亿美元的建设将衍生无限商机。

面临即将到来的2004年总统大选，大华证预期执政党势必努力改革，“三通”将可期待从议题转为实质政策，受惠于直航成本降低而提升竞争力的厂商包括长荣海运、长荣航空、台塑集团的台化、以及塑化纺纤类的东联、集盛等，将可从优布局。

在金融控股公司版图大致抵定之后，金融改革将不能再只是口号，必须进入实质绩效与逾放控管的检验，资产品质较佳的富邦金控、台新金控，通路与规模布建完整的华南金控、第一金控及交银金控等，将是最具指标意义的投资标的。

大华证券认为，电子产业明星产品的汰换速度加快，以及代工模式可复制性过高，使得厂商进入“微利年代”，唯有掌握关键核心技术、并能率先进入市场量产者方能胜出。数位相机、手机应用 (手机用数位相机、彩色面板)、Wireless LAN、DVD+-RW光碟机、Slim光碟机、硅碟机等产品，以及包括大立光电、凌阳、嘉联益、华晶、启碁、正文、合勤、瑞昱、广明、万国等厂商，在技术制程与产业竞争上均具关键主导地位，为优先推荐标的。

根据 IMF预估，2003年美国经济成长率将可达2.6%，较2002年的2.2%微幅成长，并预估2003年全球经济成长率亦可自今年的1.7%大幅翻扬至2.5%。大华证券评估2003年台湾经济将在第二季触底后开始逐季复苏，全年GDP 为3.24%，各季 GDP则分别为3.24%、2.60%、3.29%、3.83%；10年期公债殖利率平均值全年为2.28%，各季平均值则分别为2.40%、2.10%、2.20%、2.40%。

中信证券研究部经理盛嘉珍及研究团队预估，2003年景气复苏力道明显趋缓，然预期上半年将较下半年表现为佳；而盘面上将由质优的电子、金融与传产三分天下。中信证券研究部分析，2003年台湾由于受到出口成长率下降、投资成长力道偏弱、资金供给成长率下滑以及通货紧缩阴霾笼罩等不利因素的影响，景气复苏力道明显趋缓。而上半年的表现将较下半年为佳，2003年全年经济成长率预估将仅达2.6%。

在台股指数方面，第一季高点可期，第四季可望反弹，由于景气复苏的力道预估将呈现逐季往下的态势；因此，台股在2003年上半年的表现将优于下半年。大致上，全年将呈现“U”型盘，以中信证券研究部的 APT模型所计算出的结果，预估 2003年台股的指数区间为3625点–5828点；低点将会出现在第三季，而高点则是出现在第一季。

其中，第一季受到资金效应的推波助澜，可望冲出2003年的最高点。第二季一方面将修正过热的技术指标，一方面将观望景气是否果真复苏；因而，将先呈现高档量缩震荡，继而盘跌的走势。第三季则由于资金行情明显退潮，加上全球景气复苏力道偏弱以及多数企业的毛利率拉升不易，导致半年报将不如预期；所以，预期003年的最低点将出现在第三季。而后，配合执政党着眼于2004年初的总统大选，预期政策性偏多与跌深的技术性反弹，搭配市场对于2004年全球景气复苏将转趋明显的期待，第四季出现一波像样反弹行情的概率并不低。

中信证表示，在择股方面宜采分散持股，电子产业将着重于新产品效应，例如无线宽频、彩色手机、数位相机以及相关零组件。金融保险类股则可从大幅转销呆账而2003年获利具转机性、体质健全且具备被合并题材、资产品质佳与获利成长性优等三方面来选择。传统产业族群则以中国收成股、三通题材与个别业绩成长股为布局重点。

元大京华投顾总经理陈忠瑞指出，台股在历经过去3 年的整理之后，今年有机会展开多头走势，而目前正处压缩期，景气即将步入新循环的阶段，今年加权指数上看7200点。陈忠瑞指出，今年的行情在于低利率时代的资金行情，资金于中国内需收成股，及原物料股中发酵。而今年台湾景气将步入第11次循环，是此波段的主升循环，配合中国大陆正进入建设高峰期，重大工程排山倒海而来，水泥、钢铁、塑化等建材商机无限，而彩色手机和PC换机需求，亦使得电子产业恢复生机，因此整体产业的景气行情可期。

元大京华投顾研究团队今年看好的产业为塑胶、钢铁、中概汽车、IC设计、手机、LCD 监视器及数位相机，并依此推出十大潜力股，分别是股性活泼的SM厂台苯、明年获利大成长的中钢、驰骋大陆市场的汽车概念股裕隆及东阳、技术领先的IC设计股瑞昱和普诚、兼具手机及LCD　Monitor丰富题材的明基及毅嘉，呆账提存大幅减轻的一银和数位相机专业代工厂商华晶等，其中电子与传产各半。

陈忠瑞表示，景气循环自去年年初已自谷底缓慢回升，逐渐脱离收缩期，而今年将进入第11次循环的主升扩张循环，预计下半年经济将成长加速。而美国工业生产已经落底，企业库存并已来到10年的最低，美国民间投资虽仍处低档，不过已不再恶化，国际经济亦将持续复苏。另就产业循环来看，包括 PVC、SM、EG等中间原料今、明年新增产能有限，供需情况持续好转，将有一波大行情，预计此波高峰将落在2005年，钢铁业因各项钢品需求殷切，报价持续上扬，景气可望持续，加上从1993年开始，中国大陆即进行包括三峡工程、西气东输、奥运建设、上海申博等重大工程建设，投资金额高达2 兆人民币，将使得水泥、钢铁、塑化等建材未来几年商机无限。

而针对高科技产业部分，陈忠瑞说，按过去每四年一循环来看，明年PC有可能展开新一波的换机潮，而连续二年出现衰退的手机，在彩色化的催化下，亦可望恢复正成长，加上数位相机的低价化亦带动需求，IT产业亦有机会见到复苏的曙光。

(//www.dajiyuan.com)