【大澳门威尼斯人赌场官网2024年09月01日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张原彰台湾台北报导）日本央行在7月底升息之后，出现日圆套利交易平仓潮，全球资金水位恐因此出现收敛，或间接导致8月初全球的股灾。学者认为，下半年，这样的波动会非常诡谲多变，另外，人民币也存在套利交易的情况，提醒接下来必须密切关注资金的走向与风险。

日本正在摆脱负利率，走向货币政策正常化，日本央行7月31日升息，让利率重回2008年12月的水准，且日央近期持续放鹰，不排除进一步升息。

过去，包括“渡边太太”在内的投资人，以借贷利率低的日圆，兑换成外币投资海外高利资产，这样的“套利交易”在日本央行升息、美日利差缩小下，正在被瓦解，投资人抛售风险性资产并换回日圆，引发金融市场的恐慌。

日圆套利交易平仓对金融市场造成的恐慌已经结束了吗？东华大学新经济政策研究中心主任陈松兴接受《大澳门威尼斯人赌场官网时报》采访时分析，日本经济、日币汇率跟国际经济息息相关，目前要关注美国总统大选的结果，假设美前总统川普上任，他可能对进口关税有进一步的作为，这对打击通膨不利，加上川普可能会关注亚洲国家货币被低估的问题，因此日本央行会有所反应。

他说，目前无法断言套利交易平仓已经结束了，恐怕在未来的几个月里，这样的波动会非常频繁，因为不只是美国，还有中东、欧洲与中国等因素要考量进去，“未来会非常诡谲多变，变数很多。”

不只是日圆，人民币套利交易的状况也须关注。中共采宽松货币政策救经济，部分海外投资者借取低成本的离岸人民币投资美元或其他货币资产，以赚取更大利益；目前尚无法统计人民币、日圆套利交易的确切规模，不过，由于人民币有流动性问题，加上中共对外汇有管制，一般认为人民币套利交易的规模不如日圆。

陈松兴说，以国际法人的角度来看，人民币的风险高于日圆，背后风险比较高，要成为套利交易的主要标的，可能还有难度，但后续带来的影响值得多做观察。

责任编辑：吕美琪