【大澳门威尼斯人赌场官网2024年08月29日讯】一年多以来，关于美国经济是否会衰退众说纷纭、沸沸扬扬，而“通货膨胀”是否受到抑制也一直受到关切。

其实在2020年“中共病毒”（新冠、武汉肺炎）传开之后，全球掀起阵阵“抢购”物资热潮，而各国也不约而同祭出“大撒币”政策来因应经济不景气。这景象反映出，世人一方面担心“通货膨胀”梦魇是否又会来到；另一方面，也极度担心经济衰退的局面，或“通货紧缩”会不会出现或者两者竟然同时存在而落入“滞胀”悲惨下场。

大体而言，自1930年代全球经济大恐慌和1940年代总体经济学兴起以来，“通货膨胀”（inflation，简称通膨）和“通货紧缩”（deflation，简称通缩）这两个专词就被世人谨记在心头，而且有着谈虎色变的感觉。1970年代之后，又有“停滞性膨胀”（stagflation，简称滞胀）这个更令人心惊的新词出现。

由于通膨让我们手中的钱“变薄了”，亦即购买力下跌了，不但像被课税了一样，而且程度更惨。换句话说，通膨是百物齐涨，且涨幅颇大，时间也拉得很长，也可以说是“太多的钱追逐太少的物品”，所以已故的1976年诺贝尔经济学奖得主米尔顿‧弗利曼（Milton Friedman）就说：“通货膨胀是一种货币现象！”

“通膨”是一种货币现象

顾名思义，通缩是通膨的相反现象，既然通膨是众多物品的价格都大幅上涨，以致人民拥有的钱变薄、变少了，那么，通缩不就是万物价格一起大跌，人民手中的钱变厚、变多了，购买力变强了，不是好事一桩吗？为什么有人——尤其是所谓的专家学者们——会有“通缩比通膨更可怕”的说法和警语呢？原来他们认为“物品价格之所以下跌，是因为没有买气”，也就是“物品的供给太多，而需求太少，甚至是没有需求”。用经济学的术语来说，就是经济不景气，甚至萧条了。既然东西卖不出去，厂商或生产者就会减少生产，甚至关门大吉，那么，少用工人或减少工时，甚至遣散工人也就随之而来，于是失业者增加，手中没钱的人愈来愈多，生活过不去、没饭吃的人塞满街头，社会问题会愈来愈严重。所以，通缩不是很可怕吗？比起通膨不是更严重吗？

1929年美国华尔街大崩盘引发的全球经济大恐慌，就被当作通缩的典型案例，那时美国有四分之一的人失业，凄惨的情况时常在好莱坞的电影中出现。当时的物价极低，市场中“供给大于需求”，庞大的“超额供给”在价格大跌下仍然无法消失。就在大家无计可施时，救世主出现了，他就是鼎鼎大名的凯因斯（John Maynard Keynes），他把超额供给解读为需求不足，认为要以提高需求来解决，但因市场上没有需求，于是要“创造”需求，而且还要是“有效需求”，也就是看得到的实实在在的“真需求”。

那么，谁有此本领呢？答案是政府。怎么创造需求呢？很简单：撒钱。由于政府独占且可操控印钞机，只要多印钞票发给失业、没钱的人民就可以了。不过，有人就以“挖洞理论”来嘲讽这种政策。

在一片空地上，政府官员要失业者排队，官员准备一支挖土用的铲子，要第一位失业者拿铲子在地上挖一个洞，官员给钱当作工作报酬；第二位失业者再拿同一支铲子将挖出的土再填回去，填完后拿了钱当作报酬；第三位失业者用铲子将填回去的土再挖出来，也领了工作报酬；第四位又将土填回去……就这样，在一块土地上挖挖填填就创造了无数的工作机会，于是失业者减少了，人民口袋有钱可以去买东西了，需求也就创造出来了。不要说这是天方夜谭，多年前台湾发行的消费券、马路上时常挖挖补补、众多的“蚊子馆”建设，以及“鬼城”等等，都属于这一类措施。

政府创造需求是骗术

由于1930年代的经济大恐慌，被认为是实施凯因斯“创造需求”理论而有效解决的，政府施用货币财经政策就被视为救经济、拼经济的良方，但这些政策说穿了就是印钞票、撒钱，迄今各国都普遍采用。为了方便政府采用政策，总体经济理论愈来愈蓬勃发展，而1940年代创造出的国民所得会计帐，以及物价、失业、利率、通膨等指标纷纷出现，政府的印钞方式如今更以“量化宽松”（QE）这个名词出现，所用的技巧更为隐密。不论如何，结果就是大量印钞票，而且有些鼎鼎大名的经济学者还将通膨看成好现象，并发明2%通膨指标作为政策依据。可以说，现今对通膨的看法已不都认为不好，但对通缩则视为毒蛇猛兽。

2010年出版的畅销书《为什么经济会搞砸》（How an Economy Grows and why It Crashes）就这么写着：“今日经济学领域最大的‘胜利’，莫过于把通货紧缩贬为一文不值（并让人们普遍接受通货膨胀）。对于经济学家和政客来说，通货紧缩长时间价格全面下跌对经济的冲击，就如同得了鼠疫般可怕。通常政府一嗅到紧缩的气味，当下就会立法把价格拉回来。”

其实，1930年代的经济大恐慌（通缩）是不是因政府施用凯因斯“创造有效需求”政策而解决，仍有大争议。有人认为是第二次世界大战发生才导致超额供给消失，或者是人民在时间过程中自我调适而解决的，毕竟“生命会自我找寻出路”呀！

撇开这些争议不谈，就当时供给大过剩这件事来看，要问的应是：为何生产者——而且是“众多”各类物品的生产者——会这么有志一同地过量生产是？被什么讯息诱惑？合理的推测是：他们预期市场的需求热络，也就是当时市场价格高涨，而该“高价”其实是货币供给过多引发投机炒作的金融泡沫，有人称之为“假性需求”，是海市蜃楼现象。在争先恐后增产并竞用人力、炒高工资下，以高成本生产出的产品上市后，竟发现需求相对少，甚至没有需求，于是在市场机能运作下，竞相调低价格。由于有些产品根本就没人要，就算想免费送也乏人问津，甚至还得生产者雇人将之清理掉，导致价格变成“负”的，该产品跟垃圾没两样。而那些还有人要的产品在价格下跌后，就会吸引原本有些钱（储蓄来的）但高价时买不起的人进场购买，在价格灵活调降下，超额供给就消失了。

这就是说，当通缩出现时，若让市场自由运作，那些平时有储蓄的“好人”就有“便宜货”可买，甚至于还能买到房子呢！但在将通缩和不景气视为等同的坏现象之下，政府采用纾困与创造需求的金融财经政策，让价格无法下跌，超额供给也就无法消除，中产阶级低薪者也将永远是无壳蜗牛族。

在政府大撒币的时刻，或者维系着“高价”的局面，但由于实质所得、实质工资的停滞，以致于就业和生产依然无法提升，于是经济停滞和物价高并存的局面就出现，这也就是“滞胀”的场景也，究其实，是政府不当的刺激政策造成的。

一本“通膨”“通缩”解谜书

以上的分析是不符合当代主流总体经济理论的，由于总体经济复杂，且数学模型难懂，一般人视为畏途，于是政府结合学者专家们利用各种理论、模型、指标、数据等等唬弄，让人们迷惑，真真假假莫衷一是，只能服从权威并受政府政策摆布。实在需要有正义感的能人来拆穿骗局，揭开迷雾，而且以浅显易懂的语言让庶民都能明白。有“新兴市场教父”称呼的马克‧墨比尔斯（Mark Mobius）似乎就是这样的人。

他撰写的这本2019年出版的《通膨的真相》（The Inflation Myth and The Wonderful World of Deflation），就为一般庶民破解总体经济谜团。他由“通膨”这个最常听见的名词切入，透视货币供给、物价涨跌、利率升降背后，大家误解最深的经济现象。全书分为十章，除前言和结论外，第二章简述历史上的通膨，第三章解析通膨数字的重要性，第四章再揭示“通膨是什么”，第五章讲述恶性通膨，第六章介绍货币供给与通膨的关系，第七章告诉我们通膨是如何衡量出来的，第八章揭穿通膨如何被控制与操弄，第九章为我们陈述“通缩的美好世界”。

这是一本相对通俗的书，让我们明白通膨和通缩的真相，也可明白政府不当政策的可怕后果，或者就不会再被某些专家学者和官僚糊弄了！近五年之后的今日，再次将之推介！！

（作者为中华经济研究院特约研究员）

责任编辑：朱颖#