【大澳门威尼斯人赌场官网2024年08月11日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者黄云、骆亚报导）公开数据显示，今年前7个月，中国发行地方政府债券约4.2万亿元（人民币，下同），至此，中共地方政府债务接近100万亿。业界普遍预计，8月、9月、10月将是地方债发行高峰期。
专家分析，中共地方政府现在连付利息的钱都不够，地方债危机临近彻底崩溃的时间越来越近了。
专家：债太多 连付利息的钱都不够
在地方政府财政情况持续恶化的情况下，目前地方愈加依赖通过发债来融资缓解债务危机。中共官方数据显示，今年前7个月，中共地方政府发行的债券约4.2万亿元，其中再融资债券规模约2万亿元。
地方政府债券按用途分为再融资债券和新增债券。前者资金用于偿还到期地方政府债券本金或存量债务，即“借新还旧”。后者资金主要用于基础设施等重大项目建设。
对于地方政府发债，美国信息与战略研究所华裔经济学者李恒青对大澳门威尼斯人赌场官网表示，“关键现在我们讨论的一个焦点是什么呢，就是发这些债够不够用，明摆着不够用。为什么呢，因为它（政府）这债太多了。”
他说，很多地方渠道来的消息都说现在中共地方政府债已经在94万亿了，“如果按照3%到4%的利率，那每年光还利息就要3万亿。所以这些钱用于地方政府还债，实际上杯水车薪，不够。”
“网易”3月刊登武汉大学政治与公共管理学院副教授冯川的文章〈地方治理信用透支已成常态，政府成当地最大‘老赖’〉。贵州省某县长称：“债是不可能还了，银行只能要利息，否则连利息都不给”。
中共官方数据显示，截至2024年6月末，全国地方政府债务余额42.6万亿元。不过，知名投行高盛集团（Goldman Sachs）2023年8月估计，中共地方政府债务累计高达94万亿元，包括地方政府融资平台（地方隐性债务）的债务。
地方政府融资平台的债务是资产负债表外的负债，属于地方政府隐性债务。中共官方财政数据上显示这部分数据。李恒青说：“现在连习近平自己都不知道准确的数。”
地方债务接近100万亿 中共发债速度还在提速
李恒青说，地方债务在95万亿元基础上，加上新发行的4.2万亿债就99.2万亿了，接近100万亿地方债务。
“95万亿是本金，又发行新的4.2万亿债券，这也是本金。”他说，它现在连付利息的钱都不够，根本就没有钱还本金。也没更多的钱救助民生，去发展经济。
李恒青表示，“现在大家都有共识了，（地方政府）现在就是没有钱。”因为财政收入太低了，没有办法偿还，这时候就继续发债。
7月底召开的中共中央政治局会议在部署下半年财政政策时，要求加快专项债发行使用进度。专家普遍预计，8月和9月地方债发行将明显提速，迎来今年发债高峰，发行规模在2万亿元左右。
李恒青说，“这些债券的形式，一个是公开政府债券，这种很少；一般都是挂一个项目，比如说修高速公路项目，或者是修供水网络，用这种公共设施项目打这个幌子，然后发行公司债券。发行出来的，把地方政府债衍生成企业债，这都是他们过去惯用的。”
在今年前7个月新发行的2.2万亿元新增债券中，34%的资金主要投向市政和产业园区基础设施；20%的资金投向铁路、政府收费公路、轨道交通等交通基础设施；约9%的资金投向棚户区改造等。
专家：地方政府还债的动力非常低
近期公开的一些省份审计报告中，也揭示了一些新增专项债资金使用效益未达预期的问题，包括项目推进缓慢；一些专项债资金用途不合规；一些专项债资金闲置等。
李恒青说，地方政府还债、化解务危机的动力非常低，“现在如果（地方政府）能够拿到一点钱，想的是解决自己的财政收入问题，那就是它们能够开出工资来，这是最大的问题。现在已经有很多的地方出现了降薪、减薪、停发奖金，还有不少企事业单位要求把去年的奖金要退回来，都是因为现在财政太苦、财政没钱造成的。”
对于地方债的走势，他表示，现在债券都是10年期、20年期，甚至是30年期，所以很长一段时间看不到它到期。所以后续本金还不还它不在乎了，但是每到了该还利息的时候它就着急。当本金到期时，又要还本金，又要还利息，困难会非常大，“所以今后这些债券最后都会变成垃圾。”
他还表示，现买家非常不踊跃。“因为大家都知道政府根本就没想还这些发的债，纯粹就是借新还旧。你怎么可能保证你的资产的安全呢？”
谁持有近一百万亿的地方政府债？
李恒青表示，“现在到底谁持有这些将近一百万亿的地方政府债呢？这一点是非常值得去问的。”
他分析说，有几个地方，“一个是大型的国有企业被逼的，因为政府要求的，必须要买爱国债，这是爱国的债券，所以你必须要买。”
“另外一个就是大的国有六大银行，中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、邮政储蓄，还有光大银行，反正就是这种国有大型银行，最后由它们托底。”
“因为这些债券最后中国（中共）政府是不会还的，那怎么办？最后只能是变成坏账，由银行最后把它来解决掉。所以最后把银行也都拉到债务危机，把它的流动性都给它降低了，所以这些实际上就是一个恶性循环。”
高盛集团7月5日发报告指出中国主要国有银行的地方债风险敞口过大，因此下调了这些银行股票的评级，从中性或买入降至卖出。
李恒青表示，“现在就在恶性循环过程当中，这已经不是开始了，它们已经做了好多年了，但是现在，这个危机临近爆发、彻底崩盘的时间是越来越近了。”◇
责任编辑：方晓
