【大澳门威尼斯人赌场官网2024年07月29日讯】引言：大多数在职人士踏入中年就会开始考虑退休后的养老收入问题。工作人士都有每月收入作为现金流，而退休后大多不再有工作时较高的稳定收入。靠工作时积攒的储蓄是一个办法，但是把多年积蓄放在哪里则是这里要讨论的问题。银行储蓄利率一般偏低，所以当今英国较为主流的养老收入来源有退休金和房产投资养老。投资退休金好还是购房养老好？答案见仁见智。本文将详细讨论两种养老方式的优缺点，并将数据和例子呈现给读者。

买房产养老

购买房产长期以来一直被视为一个不错的投资选择。英国房地产市场近几十年总体而言看涨，尽管偶尔会呈现短暂衰退。英国很多地区的租房市场需求较高，因此购房出租可以保持持续的现金收益。在房价处于高位时期，房产价值潜在的增长也可在房产出售时带来可观的利润。

这种短期收租加长期资本成长的组合可使您既拥有短期现金收入，又有长期利润增长的潜力。

当然，房地产投资并非没有缺点。首先，房产投资存在一定风险。您不能保证在自己需要回笼资金的时候房价正处在高点。

另外，房产出租后的维护、修理和保险等费用也是一笔不小的成本。

在英国，购房的税收成本占总成本不小的比例，特别对于第二套或更多套房产，您需要支付不少的资本利得税（卖掉房产后需支付）、印花税（买房时需支付）。具体税率根据房产出售后所得的收益和房产价值而定。

如继承长辈的房产，可能还需支付一笔遗产税。英国的遗产税起征点为325,000英镑，超过这个金额的部分将按照40%的税率征收遗产税。虽然房主有一系列措施可降低遗产税。

购房养老的另一个缺点是缺乏资金流动性——也就是说，当您需要资金时，很难在短时间内将房产卖出。出售房产通常需要几个月的时间，因此，如果您依靠出售房产的收益来养老，那么您需要提前做好计划。如果您打算仅通过租金来养老，请记住，这可能不足以为您带来所需的收入，特别是如果您还需要偿还抵押贷款的时候。随着年龄的增长，购房养老就变得越来越难。

购房出租是英国一种流行的房产投资方式。与普通房产投资相比，有一些税收方面的优惠，所以通常有着诱人的租金和资本利得收益。如果您有多套房产，房产维护和法律费用也可通过购买保险来将成本降低。

另外，政府近年来对购房出租的优惠变小，包括不能再获得利息减免（Offset mortgages）。虽然房东可以获得 20% 的税收减免（tax credit），但政府对多套房的房东并不那么友好，少量的税收减免不足以抵消购房出租面临的高税率和印花税。其它友好政策也在逐步取消，例如之前如果是自住性质的物业，则在居住期间或搬出后的 18 个月内无需缴纳任何资本利得税，但政府已将该期限缩短至九个月。另外，政府提供的40,000 英镑的租金减免仅适用于与房东和租户合住的房子。

申请自住房产套现（equity release）也是一个不错的办法。最普遍的套现方法就是终身按揭（Lifetime mortgage），即在当您到达一定年龄后，以住房为抵押申请每月领取收入，最终在您搬入长期护理院或卖掉房产后将欠款还清。当然此种方法的缺点是取现越多，需偿还的利息也越多，甚至最终本息合计超过房产本身价值。对于这种较为复杂的投资方式，最好听取金融顾问的建议。

退休金养老

退休金基本上是一项具有免税性质的长期投资计划，意味着您可以节省一大笔本应交给政府的税。

今天的大多数退休金都是贡献计划（contribution schemes）的其中一种，即您投入的量多，退休时得到的退休金也多。

一些雇主还会提供与工资关联的退休金，主要集中于公共部门。

当您存入退休金时，它会在以后的时间内按照复利积攒起来，所以越早开始投资退休金，利息本身赚取的金额就越高，投资收益当然就越大。

如果您拥有投资型私人养老保险（self-invested personal pension），您可以更好地控制资金的投资类型。您甚至可以通过私人养老保险投资商业地产。

投资退休金也存在缺点。首先，您必须年满 55 岁才能领取退休金（预计到 2028 年 4 月将升至 57 岁）。

如果您不急着取出全部退休金，并想使退休金总额继续增长，您可选择提取收益计划（drawdown scheme）。这种类型的退休金将会把您之前存入的钱投入到收益更高的股票市场。当然这也存在一定风险，意味着投资失败时，退休金金额会减少。

但由于这种退休金仍然享受税收减免，可相对抵消部分可能的亏损，仍然是一些较为富有的退休人士喜爱的选项。

此外，当您接近退休年龄时，您可以将退休金转移到风险较低的投资组合中，以减少退休后的风险。

到底哪种更好？

哪种养老策略更有效？答案自然是根据每个人的情况不同而不同。据投资咨询网站thisismoney.co.uk报导，国际投资公司Abrdn 在今年年初对 2,000 名英国成年人进行了一份调查。结果显示，近一半的人对房地产作为长期投资抱有更大信心，而有六分之一的人认为退休金是更好的投资。

此外，伦敦人、年轻人、年收入 5 万英镑以上的工薪阶层以及已经有房产的人对房地产投资养老更加青睐。

据《金融时报》报导，另一份由人寿保险公司Standard Life发起的调查采访了6,000个英国人，并得出相似结论，即年轻人更倾向于房产投资而不是退休金养老。

虽然越来越多的人有意愿从传统的退休金养老转向其它养老方式，然而退休金在同一年限内的收益可能会更高。据moneyweek报导，为证明哪种养老方式更好，财富管理公司Netwealth 假设拿出两笔5 万英镑的投资基金，分别投资退休金和房地产，并对比了两者在20 年后所得到的平均收益。

研究发现，退休金总额在20年后增加至 147,000 英镑，而房地产投资只增加至 83,000 英镑，两者相差 64,000 英镑。这意味着退休金投资的回报率比房地产投资高出 77%。退休金高收益的主要原因是其税收减免中得到的优惠和提现的灵活性。例如，退休金初始投资的 50,000 英镑将立即获得近 16,700 英镑的税收减免。假设年收益增长幅度为 5%，那么到 20 年后，退休金总额就会达到近 15 万英镑。

维修、税收和其它费用是房产投资的主要成本。假设以不到17 万英镑的价格购买了一套购房出租房产，并支付25% 的首付、印花税和律师费等其它费用，再加上抵押贷款所需支付的利息，投资带来的收益已经被大大抵消。更糟糕的是，假设20年内房价没有增长（事实并非无可能，因为房价充满不确定性），则最初投资的 50,000 英镑将只剩下 7,225 英镑。因为房产的购买、维护和销售成本已经使这变成了一笔亏本的买卖。当然如果您足够幸运，房价大涨将使最终收益超过养老金。所以房地产投资更具有风险性。

总体来说，退休金养老能够有稳定的现金流，但必须到达一定年限才能领取，而房产投资的收益不受年龄限制，且在房价高涨时期收益率较高。但由于成本较高且收益不确定性，房产投资风险较大。越来越多的年轻人选择购房养老，这也许是一种趋势，但是Netwealth的情景分析显示，退休金仍是较为主流的养老投资方式有其道理，主要原因是政府的优惠政策使这种方式享受了很大的税收减免，这种方式或许更适合有固定收入的工薪阶层。◇

文 | Tim

责任编辑：陈彬