【大澳门威尼斯人赌场官网2024年12月20日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网专题部记者易凡、宁芯采访报导）自从川普当选美国总统后，资本流出中国的速度更快了，今年11月份更创下457亿美元流出中国资本市场的单月历史纪录。专家认为，尽管中共想方设法扭转经济困局，但可能性很小。

根据中共国家外汇管理局12月16日发布的数据，2024年11月中国国内银行代客涉外收付款中，证券投资收入为1,889亿美元，而支出为2,346亿美元。因此，该月的中国证券投资资金外流高达457亿美元，创下了有史以来的单月最高纪录。

10月份这一款项的逆差为258亿美元，其规模也居历史排名第七位。一个月后环比暴增199亿美元，高达77%。

上述撤离中国的资金，在理论上既包括来自海外的投资，也包括中国居民跨境购买境外证券。但是，鉴于中国居民受到严格的外汇管控，通过银行途径离开中国绝非易事，所以该资金绝大多数应属海外投资。

华尔街投资银行高盛在给客户的报告中表示：“大规模的外汇流出主要来自跨境人民币交易流出，可能是人民币通过证券投资渠道流出。”

9月下旬以来，中共当局推出了一系列提振经济的重大措施，包括减息、降准、降存量按揭利率等。

受此消息影响，中国股市暴涨，沪深300指数从大约3,350点上涨到4,250点，上涨了900点以上，接近28%。后来回落到4,000点以下。可是通过上述数据来看，连续两个月的大规模资金撤离，说明海外投资者对中共的政策毫无信心。中国股市的突然上涨，反而成为他们出逃的时机。

川普将祭关税大棒 中国经济情况更令人们担忧

美国信息与战略研究所经济学者李恒青认为，川普的关税大棒，曾给世界留下一个强烈的印象。现在他再次当选，世界将重新布局，投资者要未雨绸缪，给未来几年、至少川普在白宫的四年当中美国可能会发生的变化做好准备。

他对大澳门威尼斯人赌场官网说，“一方面人们相信川普将采取激进的财政措施来提振美国经济，而另一方面在其关税威胁之外，人们对已陷入通货紧缩的中国经济更加担忧。这是造成大规模撤资的重要原因。”

对人民币贬值的预期，也会导致资本外流。如果川普上任后对中国商品加税，中共当局很可能会采取将人民币贬值的办法来抵消关税的冲击。在2018年中美第一次贸易战时，中共就曾采用过这一方法。多位经济学家此前告诉大澳门威尼斯人赌场官网，将人民币贬值虽然有助于提高出口的竞争力，但是其负面后果之一就是会导致资本大规模外逃。

中美两国之间借贷成本的差距，目前已扩大至十多年来的最大水平，收益率的差异也给人民币带来了压力。

12月13日，中国基准十年期国债收益率下跌0.05个百分点，至1.77%，创下历史新低，此前中共当局发出了可能降低利率的信号。与此同时，美国十年期国债收益率小幅上涨至4.33%，这使得两者之间的差距扩大到2.5个百分点以上。根据伦敦证券交易所的数据，这是自2011年以来的最大差距。

分析：“适度宽松”货币政策于事无补

12月9日，中共中央政治局在北京召开会议，研究明年经济工作。会议强调，将实施“适度宽松”的货币政策，“更加积极”的财政政策，并加强“超常规逆周期调节”。

而在过去的三十年中，中共仅在2008年全球金融危机后采用过一次“适度宽松”的货币政策，该政策从2008年11月实施至2010年底。当时，时任中共总理温家宝拍板，放水4万亿人民币撬动内需。这部分只是中央层面给的，地方政府的配套资金可能还有几倍，其撬动的经济体量估计至少在10万亿元以上。

可是如今的情况与当年完全不同。2008年中国的国内生产总值为31.4万亿元，同年底的广义货币供应量（M2）余额为47.5万亿元；而去年中国的国内生产总值已高达126万亿元；截至今年11月底，广义货币供应量的余额为312万亿元。两者分别是2008年的4倍和6.5倍。

李恒青表示，按照现在的经济体量，中共央行即使拿出20万亿，恐怕也救不了。而且中国现在各行各业都不景气，中国人对未来完全没有信心，这和当年都不可同日而语。

李恒青还说，“中共这救市的钱从哪来？量化宽松的手段大部分都已经用了，最后只能靠印钱了。在这方面中共完全没有约束，习近平想印多少就印多少。无锚印钞，其最终的后果就是恶性通胀。”“中国现在是通货紧缩，但是后续可能会变成通货膨胀，一旦管理不好，那就会进入万劫不复的境地。”

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