【大澳门威尼斯人赌场官网2023年08月23日讯】（英文大澳门威尼斯人赌场官网记者Terri Wu, Jan Jekielek报导／秋生编译）英国智库亨利‧杰克逊协会（Henry Jackson Society）的中国经济专家克里斯托弗‧鲍尔丁（Christopher Balding）认为，由于在中国投资的回报率降低，与中国共产党打交道的风险增加，因此资金将持续撤离中国。他补充说，美中脱钩将因此加速。

他预测，美国的利率将在“持续一段时间”内高于中国，至少要到2025年。在过去几个月里，中国央行多次降低关键利率以控制通货紧缩，而美国联邦储备委员会则提高利率以降低通货膨胀。

在商业界，政府债券收益率是企业投资回报率（Return on Investment, ROI）的依据，而企业投资回报率因风险较高而通常会更高，因此投资者会不断比较各种选择的投资回报率。

目前，美国两年期国债利率约为5%，而中国两年期中央政府债券利率约为2%。3%的利差表明，企业的投资回报率也存在同样程度的差异。

鲍尔丁告诉《大澳门威尼斯人赌场官网时报》，“这将迫使资金离开中国，因为他们会想，‘既然我在其它地方投资也能获得同样的回报，我为什么还要费力与中共打交道呢？这没什么意义！我没必要费力与中共打交道。”

“完美风暴”

这个世界第二大经济体几个月来一直在苦苦挣扎，未能实现许多人预期的大流行后的繁荣。最新公布的7月份数据显示，出口出现了自大流行病爆发前以来最大幅度的同比下降，进口连续五个月下降。出厂价格连续第10个月下降，而新房销售则出现了自2022年7月以来最显著的单月降幅。

鉴于这些宏观数据，再加上地方政府和房地产开发商债台高筑，人口老龄化严重，青年失业率超过20%，许多人将中国描述为正处于经济“完美风暴”之中，因此中共在8月份决定不再公布青年失业率数据。

然而，在鲍尔丁看来，这场完美风暴还有另一个动力，即与中共打交道的困难导致回报率下降。他补充说，“复合”效应使得在中国投资的风险更大，更不可取。他说，商界将寻求在其它地方投资，那些地方不会像中国共产党在中国环境中那样施加那么高的风险。

根据国家外汇管理局的数据，第二季度外国对华直接投资（FDI）增加了49亿美元，比2022年7月下降了87%，是自1998年以来同比降幅最大的一个季度。

根据中国国家统计局的数据，过去占中国国内生产总值（GDP）约30%的房地产业在7月份的投资同比下降了近18%。

新加坡国立大学东亚研究所所长、世界银行前中国局局长伯特‧霍夫曼（Bert Hofman）称，中国私营企业的资产回报率从五年前的9.3%降至2022年的3.9%，同期国有企业的回报率从4.3%降至2.8%。

没有按习近平的条件脱钩

鲍尔丁认为，美中两国未来的脱钩类型无助于中国共产党领导人习近平，因为“这是按别人的条件脱钩”。他补充说，按习近平的条件脱钩是为了获得美国的投资和技术。一旦他得到了他所需要的一切后，就想尽快把这些公司赶出中国。

鲍尔丁举乔‧拜登总统最近的行政命令为例，证明目前的脱钩是按美国的条件进行的。

8月9日，拜登总统签署了一项行政命令，限制美国在人工智能、量子技术和半导体领域对华投资。这些产业都是习近平认定的战略性产业，是未来中国经济增长的源泉，有助于实现他的“中国梦”目标——一个称霸全球的梦想。

对此，中国外交部发言人表示强烈反对这一行政命令，称其为“赤裸裸的经济胁迫和科技霸凌”。

四天后，中共发布了新的24点指导方针，意在“改善外商投资环境，加大吸引外资力度”。该文件敦促外商对生物技术和绿色能源等重点科学项目进行研发投资。

在8月14日的新闻发布会上，工业和信息化部规划司司长姚珺表示，中国共产党将继续“引导外资投向先进制造、节能环保等领域，投向我国中西部和东北地区”。

鲍尔丁认为，这些指导方针“根本无法”实现既定目标。他说，“在中国的经济环境中，这类措施无法真正吸引外资，这样做的回报很少，风险巨大，因此国际投资者对进入这种环境兴趣不大。”

原文：刊登于英文《大澳门威尼斯人赌场官网时报》。

责任编辑：李琳#