【大澳门威尼斯人赌场官网2022年01月15日讯】在中共“房住不炒”的严厉调控下，大陆房地产业去年迅速降温，不仅土地拍卖遇冷，恒大等房企接连爆雷，还出现了有史以来最大的房产断供潮。虽然政府的调控政策在第四季度有所放松，地方政府也在想尽办法救市，但现在看，都收效甚微，房地产市场仍然低迷。更有预测说，中国经济将进入“死亡螺旋”，而恒大等地产商的违约不过是“开胃菜”，今年7月前后，债务爆雷会像多米诺骨牌一样崩塌，更可怕的是，还可能会影响到国际上很多的政府财团。

那么，北京政府采用了哪些救市措施，又为何无效呢？目前，房地产业的最大问题又是什么？更糟糕的情况还有哪些？

房产销售低迷 房企接连爆雷

去年，中国房地产市场迅速降温，但进入今年以后，情况仍然没有好转。

《证券时报》的报导说，去年，中国百强房企的业绩罕见出现了负增长，累计销售操盘金额同比下降了3.5%，而且超过八成的房企没有完成全年销售目标。

而今年元旦期间，房地产销售市场依然低迷。中国指数研究院1月7日的报告显示，其重点监测城市的新建商品住宅的成交面积，同比下降了42%。其中，一线城市成交规模降幅超过二成，二三四线的代表城市降幅接近六成，这说明买房者的观望情绪浓厚，市场置业信心不足。

为此，各地政府还在想尽办法推出各种救市措施。《每日经济新闻》1月12日的报导说，近半月来，已有保定、昆明、长春等至少7个城市，公布了涉及购房补贴的相关政策。其中，广东珠海对产业人才的最高住房补贴金额达到了600万元。

与此同时，中国房地产企业的债务危机仍在发酵。

我们看到，1月5日的时候，房企“当代置业”因没有如期偿还2.5亿的美元债，被惠誉确认为“限制性违约”。1月10日，“当代置业”又因收到债权人通知，要求提早偿还13.48亿美元的公司境外债，导致当天的股价暴跌了40%。

而总部设在上海的世茂集团，也爆出信托违约，标普和穆迪都在1月10日下调了世茂的信用评级。目前，世茂集团正在加速出售资产套现，而世茂的债务危机，比恒大的危机更让业内人士担忧不少。这是为什么呢？我们看到，彭博社去年12月就曾分析说，“世茂陨落恐比恒大‘糟糕得多’”，因为世茂一直被认为是业内财务状况比较健康的企业，而且世茂债券的持有人对违约的容忍度，远低于恒大等债券的投资人。有银行业人士表示，如果像世茂这样的优质企业也无法渡过这场危机，那么全球信心将永久丧失。

这样看来，确实有些让人忧心，因为，中国房地产企业正在迎来偿债高峰，违约的风险还在加大。

野村证券表示，今年上半年，每个季度到期的离岸美元债规模，都几乎是去年第四季度的两倍。除此之外，拖欠建筑工人的工资，大概还有1.1万亿元人民币（1,726.57亿美元），必须在今年1月底，也就是华人新年假期开始前支付。

路透社也引述瑞银的分析称，未来三、四个月是房企还债的高峰期，除非有更强的政策放松，否则违约情况将持续。

中共救市无效 房地产信心崩溃

那么，中共到底要如何救市呢？

去年12月，中共央行和银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，同时召集部分民营、国营房地产企业和主要商业银行座谈会，一方面，是鼓励优质房地产企业并购出险房地产企业的项目；另一方面，是希望大型银行和股份制银行能够积极为并购方提供并购贷款，同时还表示，对出现风险和困难的房地产企业不要抽贷、断贷。

当时，还有媒体报导称，房地产行业可能会迎来项目并购潮。不过现在看来，这个政策并没有起到什么作用，所以房企的“爆雷”仍然是接连不断。

也可能是因为房地产业的情况太糟糕，所以市场对于任何“利好”措施都特别关注。

比如，1月10日的时候，地产股多股直线拉升，世茂股份涨停。原因是，当时有消息传出，9家央企和国企被要求通过收购、并购项目资产的方式，为绿地控股、融创中国、世茂集团等11家有中高风险的民营开发商提供流动性支持。但《第一财经》的报导称，行业内对于这则消息的真实性众说纷纭，名单中的多家房企否认了这一说法，只有一家房企的高层人士表示消息属实。

两天之后，也就是1月13日，因有房企人士证实，出险房企的并购贷款不再计入“三道红线”，房地产板块又有多股涨停。不过，路透社早在1月7日的时候就曾分析说，这个政策可能效果有限。

一家国有银行的高层就表示，必须是好的并购项目，银行才会出资金支持，但目前的关键问题是有没有好的并购项目。而一位券商投行部人士则认为，银行看中的是央企开发商，但目前央企的并购冲动并不强烈，用这位专业人士的话说，就是“低价的一手地都不想拍，为啥要并购二手项目？”

所以，中共的这些“救市”措施，目前看，都不成功，未来也很难奏效，因为现在房地产业的最大问题是缺乏信心。经过去年多家房企违约后，无论是金融机构还是买房人士，对开发商的信心已经完全崩溃。

我们知道，房地产对于中国经济的重要性是不言而喻的。大家可以想像得到，如果中国房地产的债务危机失控，接下来会发生什么？后果是难以想像的。

1月9日，品葱网曾发表了一篇文章，引发不小关注。文章说，2022年才是全面债务危机爆发的序幕之年，去年恒大等地产商的系列违约只是“开胃菜”，恒大已是必死无疑，而今年7月前后，才是债务连环雷，进入多米诺骨牌崩塌的阶段，届时可能影响国际上很多政府财团。

这篇《2022年中国十大预测展望》的文章，对经济、外交、人口等多个方面进行了预测，并强调这些状况必然会发生。

我们看到，预测的第一条就是，中国经济将进入“死亡螺旋”，就是说“债务会持续上升，但经济却无法成长”，因为中国经济的杠杆率和政府债务率奇高，比恒大集团有过之而无不及。

其它有关经济的预测还包括：今年GDP增长在2%左右，统计局的数据也不会超过3%；7月左右会出现严重的通货膨胀；A股今年将进入“三而竭”的状态，可能再现2018年的走势等。预测还说，2022年只能算是“大低谷之年”，估计2025到2026年才会出现真正的大危机。其实，文章里的很多预测，包括大规模失业潮和公务员减薪、中共开启“横征暴敛”的模式等，目前现实版已经在上演中，至于，其它预测有多少能真正成为现实，这还需要时间的检验。

不过，有一点倒是让我很确信，那就是2022年虽然惨烈，但还只是一个开始，中国正迈入“大低谷时代”。其实，这一点，从中共总理李克强的讲话中也得到了一些证实，1月10日，李克强在主持中共国务院常务会议时说，“当前经济运行处于爬坡过坎的关口”，他的讲话除了凸显出中国经济的窘境外，似乎也改变不了什么。

财商经济研究所
策划：宇文铭
撰文：李松筠
编辑：宇文铭
剪辑：曲歌
监制：文静
订阅财商天下：

责任编辑：连书华#