人民币兑美元汇率强势中共罕见大动作调控

中共用14年未曾使用的手段调控专家：惧游资双重套利

5月31日，中共央行发布公告称，将于6月15日上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。(VCG/VCG via Getty Images)

更新 2021-06-03 7:16 PM 人气 5261

【大澳门威尼斯人赌场官网2021年06月03日讯】（香港大澳门威尼斯人赌场官网记者李晓彤报导）最近人民币对美元汇率持续强势，中共央行采用14年未曾使用过的手段进行调控。5月31日，中共央行发布公告称，将于6月15日上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。美国资深中国投资策略专家、私人投资顾问Mike Sun表示，中共惧怕游资双重套利，大动作调控以限制资金随意流动。

北京试图扭转人民币升值预期

在中共金融部门于5月21日、23日两度提出要将人民币汇率保持在稳定水平之后，5月27日，中国外汇市场自律机制第七次工作会议发布公告，再度称，在当前汇率制度下，“汇率不能作为工具，既不能用来贬值刺激出口，也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。关键是管理好预期，坚决打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为。”

但之后人民币对美元汇率仍多次冲破6.4关口。5月28日，人民币兑美元中间价上调了172个基点，再次突破6.4关口，报6.3858，为2018年5月末以来的新高。星期一（5月31日），人民币兑美元即期汇率收盘仍升至6.3607，为2018年5月15日以来的新高。人民币对美元汇率在5月整体上涨1.74%，为2020年11月以来的最大单月升幅。

美国资深中国投资策略专家Mike Sun说，对于北京来说，最怕现在市场对人民币持单边升值预期，因为基于这种单边预期，会导致投资者卖美元、持有人民币，内、外资本在中国市场进行双重套利。而之后，随着美国经济恢复，资金会在双重套利后大举流出，这对中国当局来说是最危险的情况。

对于内部资金，Mike分析道，如市场对人民币有持续长期的升值预期，中国国内外贸企业则会选择结汇以止损，持有外汇的机构或投资者会抛美元、结汇买人民币，这将导致中国大陆市场上人民币资金被动增加。在加剧通胀的同时，市场对人民币需求的增加可能会继续推升人民币价格。

他认为，在人民币升值的预期下，外资大幅流入，是当局最担忧的情况。

Mike分析，近期人民币升值的主要原因在于美元，疫情以来，美国政府通过纾困计划、基建计划，已向市场投入天量资金；美联储主席鲍威尔在4月也表态说短期内不会加息，这让美元主动维持弱势，而导致人民币被动升值。海外资本（热钱）则会继续涌入大陆市场，等待人民币继续升值，升值到炒家心理价位，再卖出，通过汇差来套利。

自2020年下半年，中国大陆的外币流入不断增加。在今年初，中共国家外汇管理局曾称，2021年外汇管理重点工作包括将防范跨境资本异常流动风险放在首位。当时，亦有业界人士指，2021年，外资流入或持续，叠加人民币升值预期强烈，跨境资本“大进大出”的风险也随之增加，当局需防范跨境资本异常流动风险。

据中共央行公布的数据，今年4月末，中国大陆的外币存款余额同比增长33.2%至10045.20亿美元，当月增加478亿美元。

Mike认为，在这些资金换汇成人民币之后，不会放在银行中等待升值，而是会选择投资。因为在人民币升值的同时，以人民币计价的资产也会升值。这也是当局对房地产严防死守的原因之一，担心这部分“热钱”进入楼市，所以中共目前对房市进行严格管控，资金不进入到房市，就会进入资本市场，包括股市、债市、可转债等，进行二次套利。

Mike说，所以现时单向升值预期对中共来说很危险，因此中国央行一定要采取措施淡化市场对人民币的升值预期，甚至逆转这个预期。