【大澳门威尼斯人赌场官网2021年05月24日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者赖意晴报导）中国企业的负债沉重，违约事件频传之际，外媒指出，未来12个月中国企业发行的公司债将有1.3兆美元（新台币36.3兆元）到期，这数字比美国多30%，也比全欧洲地区多63%，足以买下2家电动车大厂特斯拉（Tesla）还有剩。

彭博社周一（5月24日）报导，中国企业将到期的公司债金额庞大，又刚好碰上企业发行的国内公司债飙升，鉴于这些因素，投资者对中国这个全球第二大信用债市场出现另一轮动荡严阵以待。

这也突显中共当局面临的挑战，包括如何允许更多公司债违约来降低道德风险，同时将国内债券市场转变为更可靠的长期融资来源，不过，这两个目标却相互矛盾。

报导指出，尽管近年来美国、欧洲和日本的公司债平均到期年限拉长，中国却缩短，因企业频传违约事件，促使投资人希望降低风险。今年第一季中国企业在国内发行的公司债平均到期年限为3.02年，而去年全部发行的债券平均期限为3.22年，预料将创下国际信评机构惠誉（Fitch Ratings）2016年开始搜集这项数据以来最短年限。

荷兰国际集团（ING）大中华区经济学家彭蔼娆表示：“随着信用风险上升，投资人希望藉由投资较短期限的债券来降低曝险，债券发行商也希望销售较短期债券，因为随着违约率升高，长期的债券必须支付更高的借贷成本。”

中国企业在国内发行的公司债违约金额，已从2016年的微不足到水准，连续4年增至上个月的超过1千亿人民币，今年的违约金额预料将再创历史最高纪录。

如此局面，也让市场偏好短期债券，但这也加剧了中国的结构性挑战之一：缺乏金融机构的长期资金。中航信托公司首席策略师吴兆银说，中国长期融资的主要来源是社会保障基金和保险公司，不过，他们对债券市场的贡献有限，“由于缺乏长期资本，在中国很难发行长期债券”。

责任编辑：晓玫