【谈股论金】各项利多齐发 美股连8日创新高
【大澳门威尼斯人赌场官网2021年11月09日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导)标普500指数上周涨幅2%,创下6月下旬以来最大单周涨幅,2021年迄今上涨25%,若加上已配发的股息,投资人今年的报酬率约27%,近日更连续8个交易日刷新历史新高纪录,表现相当优异。
美股近期的表现能如此亮眼,主要汇集了诸多利多因素。最新的利多是辉瑞宣布其口服疫苗降低了新冠患者90%的住院率,激励上周五纽约证交所的Arca航空类股指数大涨7.25%,邮轮股也大涨超过8%,博弈股的金沙集团也上涨超过7%,成为支撑传统经济类股的一大利多。
美国劳工部上周五也公布了10月非农就业人数增加53.1万人,高于预期的45万人,失业率降至4.6%,在连续两个月不如预期之后开始转为优于预期,反映美国疫情降温之后就业市场转趋活络。
与此同时,申请失业的人数也在下降。截至10月30日为止的一周内,美国首度申请失业救助的人数为26.9万人,较前一周的28.3万人下滑。
加上众院通过了1.2万亿美元的基建支出法案,消除了景气后续动能的疑虑,投资人透过股市的上涨,正预期经济将一步步走向复苏的正常轨道。
据此,经济学家对第四季的美国经济展望更加乐观,具有指标性的亚特兰大联储局预测模型显示,美国第四季GDP同比增长率可达8.5%,不但比第三季实际值的2%增幅快步弹升,同时也超过了第二季的6.7%。
企业的获利数字也让人惊艳。根据FactSet最新统计的资料,标普500成分股第三季的盈余同比上升约40%,创下2010年第二季以来最佳成绩。企业利润率虽由第二季的12.6%降为12.3%,但仍比分析师预期的多出0.7个百分点。这反映在全球通胀升温和供应链短缺的第三季,企业的转嫁能力强大到足以抗衡这些总体面的经营逆风。
上周,美联储正式宣布将缩减购债规模150亿美元/月,预计明年下半年将结束每月1,200亿美元的量化宽松购债活动。不过,由于美联储主席鲍威尔在声明中提到缩减购债的原因是美国经济复苏强度足够,因此逐步退出量化宽松,但升息的动作还要缓一缓。鲍威尔此一鸽派的声明进一步强化了投资人对股市走势乐观的看法。
接下来,市场参与者将检验10日将发布的美国消费者物价报告,由于9月同比高达5.4%,经济学家预期10月可能攀高到5.5%,只要10月实际的数据不要太差,股市的牛步仍可持续。另一方面,美联储逐渐退出量化宽松或减轻通胀因子,但基建法案的通过却是激励通胀的因子,两个反向效应对物价和景气的刺激正互相激荡,预估长期的通胀仍旧保持一定的温度。
中期的展望则有赖于供应链瓶颈的缓解,这部分可能进展会比较缓慢。美国财长耶伦预期2022年下半年以后,供应链的问题将逐渐缓解。换言之,明年上半年之前供应链的利空还会不断传来,这期间将考验企业的物流管理应变能力,以及整体消费支出会不会受到干扰。
展望第四季,FactSet统计显示,分析师预期标普500成分股的盈余同比可增长超过20%,2021年全年成长率达40%以上。加上第四季又是传统上易涨难跌的季节,一般估计今年第四季或许出现涨多利多回吐的卖压,但应不至于出现9月因各类经济利空引发的5%以上回跌。
股市的反向领先指标之一的美国10年债殖利率,周一报价已降到1.49%,较10月下旬的高峰1.7%附近猛降,或暗示债市预期通胀的温度不高,令资金持续涌入股市。
另一个反向指标是美元指数,由于美联储11月将启动缩减购债规模,令美元指数上周一度攀高到94.5附近,也远离年初的低谷89.5,显示随着美联储货币政策的趋紧,美元正逐步转强中。美元指数在2020年3月疫情爆发后一度涨到103.5,技术面显示96以上有层层反压,但93左右已形成强力支撑,周一的最新报价为94.03。
责任编辑:叶紫微#