【大澳门威尼斯人赌场官网2021年10月08日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张原彰台北报导）恒大集团的债务危机受到全球金融市场关注。外资摩根大通（JPMorgan Chase）出具报告，指出恒大集团有大量隐藏性债务，占实际总债务的55%，净负债率高于177%，大于报表的100%。此现象不只在恒大，包括富力地产、融创、碧桂园等在内的多数中国房地产企业都具有许多未列入报表的隐藏性债务。

路透社引述摩根大通的报告，除估算恒大集团的隐藏性债务规模外，提到此状态普遍存于中国房地产企业里，包括：富力地产的净负债率为139%，报表仅123%；融创的净负债率为138%，报表却只有87%；碧桂园的净负债率则为76%，报表里仅50%。

报导分析，恒大与中国房地产业的同行之所以有大量的隐藏性债务，目的是用来规避中共的审查，特别是近期落实的房地产企业“三条红线”。因牵涉到融资的顺利与否，因此并未揭露真实的债务情况，而这些企业的实际杠杆率，高于账面上的数字。

报导引述摩根大通的中国和香港房地产分析师的分析，他说，恒大集团没有真正将债务去杠杆化，而是把部分有息债务转移成“表外债务”，成为隐性债务。

而据他估算，恒大及许多中国大型房地产商的隐藏性债务，规模已超过数十亿美元。

摩根大通说，恒大并没有将商业票据、理财产品和无固定期限的资本债券等有息债务，在报表上列为债务。

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