【大澳门威尼斯人赌场官网2020年04月23日讯】受到中共病毒（武汉肺炎）在欧美疫情的冲击，全球股市历经了3月的惨烈下跌，美股三大指数全数跌落熊市，近期虽强弹超过30%，但仅收复整段跌幅的一半失土，而由于景气复苏未明，这后半段失土的恢复难度加高。

值得留意的是，自周一以来西德州原油期货出现连续性暴跌，主要反映全球储存设施不足，5月期货到期之后投机客不愿交割实体原油，从而出现了-37美元/桶史上最离谱的报价。诚如川普总统所说，这是金融现象，而非油市的真实情况。

尽管如此，周一和周二两天，美股也跟着油价重挫而同步回跌，周三（22日）则因川普说已经下令美国海军击沉任何骚扰的伊朗炮艇，西德州原油闻讯又由11美元/桶附近冲到15美元，道指也跟着上扬近2%，纳斯达克反弹2.8%。

换言之，最近美股的走势与油价息息相关，而油价则与供给面的减产（包括伊朗引发的中东局势紧张等）和美国经济的重启紧密相扣。

在供给面，由于每桶油价已跌到页岩油开采成本（估计约30美元左右）以下，美国将有大量的油井关闭，自然形成长期供给的减少，俄罗斯开采成本约20美元，已无能力持续打价格战，而沙特虽然开采成本不到10美元，但其油价的财政收支平衡点约85美元，也同样没有续打价格战的本钱。

在需求面，欧、美经济的重启是重中之重，预估在今年夏季全球的商业活动将逐渐恢复，届时开车和航空的用油需求将暴升，到时全球油储设备不足的问题可望获得缓解。

但只要油价涨到30美元/桶以上，页岩油又将积极开采，导致长期油价的上档压力沉重，要重回50～60美元必须配合OPEC等产油国的进一步减产和景气的快速复苏。

反观金价，今年3月虽因疫情同步下跌，但自美联储宣布无限制的量化宽松政策后，已开始飙涨，今年累计涨幅14%，一度冲到1,785美元/盎司，创下近8年以来最高价。金价历史高峰在2011年的1,923美元，当时的时空环境也是美国推出量化宽松。

这一次，越来越多的分析师认为金价将突破历史新高。美银甚至在报告中预测明年金价将可站上2,000美元关卡，未来18个月可涨到3,000美元。

一般而言，当美股呈现多头排列和美国经济表现强劲时，金价通常不会太有表现，因为资金会流入股市，追逐风险资产。而现在，美国经济和股市受到疫情冲击正嗷嗷待哺，在尚未恢复今年2月疫情爆发的水平之前，金价反而受到避险资金的青睐而默默上涨。

从技术面分析，一旦金价逼近2011年的历史高峰1,923美元，就会涌入更大量的投机性买盘簇拥，在确立站稳历史新高之后，金价容易形成不断上涨的良性循环。这或许就是美银报告预期未来金价可涨到3,000美元的投资心理因素。

换言之，在美国经济和股市尚未恢复元气之前，美联储的量化宽松动作将持续积极进行，市场将钱满为患，这些资金将不断地尝试找寻没有利空阻力的商品操作，除了股市的宅经济概念股和医疗防疫概念股之外，黄金就是其中重要的选择。

此外，比特币近期也出现了涨势加速的现象。周三，一枚比特币的价格冲到7,000美元之上，站上200日均线，同样也是受惠于供给受限和美联储量化宽松的利多。然而，比特币的历史高峰约在20,000美元，今年高峰的压力约在10,000美元，后势表现还有待观察。

同样是受惠于美股涨势不明和美联储大量撒币的利多，此时与其投资比特币，买进黄金或许更上算。

责任编辑：叶紫微#