【大澳门威尼斯人赌场官网2020年12月18日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）美元成了2020年表现最差的金融资产，在美国新一轮纾困案推出前夕，代表美元兑换六种一篮子主要货币的美元指数周四（17日）收报89.78，再创2年半新低价，今年累计跌幅6.9%，与各类资产今年的大涨形成强烈的对比。

美元今年的走势不佳，华尔街投行几乎全面看空，高盛看坏美元走势、预测黄金明年续涨20%，摩根士丹利预期美元明年续跌10%，花旗估计美元2021年最多可重挫20%。

在这种背景之下，放空美元、买进其它各类金融资产，已成了华尔街今年操作的共识。根据美银最新调查，基金经理人目前最拥挤的交易是放空美元。

讽刺的是，2016年底、2017年初美元指数达到近年高峰的103左右时，当时的美银调查也发现做多美元是最拥挤的交易。这意味着，当美元成为最拥挤的交易时，很可能酝酿反转的契机。

专家分析，目前能让美元进一步下挫的利空主要是疫苗的接种和美国的纾困政策。但由于疫苗的消息已酝酿好几个月了，真正大量接种之后或许出现对美元的冲击转为钝化，而在这新一轮的纾困案祭出之后，由于美国经济已步入复苏的常轨，将来再推出纾困的机会十分渺茫，因而这一轮纾困案或许是美元最后的利空。

接下来，投资人与其预期美元2021年持续重挫，不如预期美元出现意外的反转。这个现象曾在2018年2月出现过，当时美元指数跌到88.26，但美联储却在2018年四次升息，导致美元指数从年初涨到年底。

这一次，虽然很难预期美联储会在2021年升息，但美联储最近的谈话却更多提到了经济复苏，同时不再发表新的刺激行动。这意味着，美联储或许计划2023年之前将陆续结束目前史无前例的宽松政策。市场一旦嗅到美联储政策转弯，美元指数很可能触底反弹。

根据商品期货交易委员会（CFTC）资料，放空美元的仓位11月稳步攀高，投机客放空美元的仓位已达到2年多以来最高峰。

荷兰合作银行（Rabobank）外汇策略师弗利（Jane Foley）认为，现在放空美元的一大风险是市场一面倒的押注，市场的共识已误导美元的汇价偏离了美联储的政策和通胀的预期，从而让美元获得底部支撑。

由于美元指数自3月高峰102.9反转以来，迄今约回跌12.7%，跌幅与下跌时间都具备技术面反弹条件，一旦开始意外反弹，许多金融市场将出现不小的波动，其中受伤最大的可能是新兴市场股市，资金可能从新兴市场回流美元资产，而最近创下历史新高23,000美元的比特币，也可能在美元走稳之后失去炒作的题材。

其它如黄金、原油等以美元计价的商品也可能因美元反弹而反向下跌。标普500指数则可能因为美元止贬回升而出现较大的获利了结卖压，因为标普企业有44%的海外营收比重，这部分将随美元反弹而出现汇兑获利的减损。

责任编辑：李缘 #