(//www.tvsmo.com)
【大澳门威尼斯人赌场官网11月9日讯】纳斯达克股市在过去的两年中给予投资者太多的遗憾﹐今年10月9日纳指又降到5年来的最低点。但是尽管纳市仍处于动荡不稳定之中﹐一些分析师已经窥视到即将到来的恢复的曙光。在这种情形之中﹐投资者唯一需要的唯有胆识和勇气。

　　10月6日﹐技术股聚集的纳斯达克综合指数上涨了27%达到1419点。但是对此好消息许多投资者还是谨慎有余﹐他们害怕会再次被拖累。毕竟﹐他们在过去的两年中已经受到伤害﹐因为纳斯达克的股指已经大跌三分之二。并且在2002年的年初和8月份两次短暂回升后﹐纳斯达克股价随即又陷入低落之中。纳斯达克股指在10月9日陷入5年来的最低点1114点﹐可以理解投资者为什么想知道在股市处于低落之中的这次上涨是不是又一次的欺骗性的恢复。因为失业人数的增长和消费支出的下降等诸多不利经济消息仍在包围着我们。许多科技公司刚刚报告了不好的季度财报。

　　但是在10月份﹐科技股的业绩比其它股要好。在诸多令人沮丧的收益报告背景下﹐我们也能够听到一些好消息。10月28日﹐世界最大的电脑制造商戴尔电脑公司CEO迈克尔-戴尔说﹐他感受到PC需求在增长。10月30日﹐IBM公司CEO Sam Palmisano宣布﹕“我们也许不会再下降了。”

　　一些分析师对IBM表示了信赖﹐认为其年销售达到800亿美元﹐这个数字比思科﹑Intel和微软加在一起还多。莱曼兄弟公司分析师Daniel Niles说﹕“和IBM相比较﹐就是20个小公司也不能够吸引我。”他在10月11日把IBM的股票评级升为购买。对科技公司的收入起着重要作用的集团购买者﹐也正在变得更乐观。摩根斯坦利在9月份对225名公司首席信息官（CIO）调查时发现﹐其中40%打算增加他们2003年预算﹐95%预计2003年将会出现好转局面。这两个数字都比摩根斯坦利几个月前发布的结果好得多。

　　研究网站Economy.com的经济学家James Glen称﹐集团消费支出在未来的一至二个季度可能依然处于不稳定之中。但是他说﹕“科技消费的大幅度下降结束了。”因为许多公司降低费用已经达到了最大限度。这些将会导致在近期公司利润的增长。Glen说﹐利润出现和信息技术消费的改进﹐技术公司的订单将会随之增加。他还称﹐由于维修旧电脑费用支出大﹐企业将于2003年后期会对他们已经用了三至四年的旧电脑进行更新换代﹐这也将会提高销售。

　　科技公司可能会因政府向它们提供订单而实现适度的增长。据位于弗吉尼亚州尚蒂伊市的咨询机构Input称﹐在结束于明年10月31日的2003财年﹐美国联邦政府在IT上的支出将会达到205亿美元﹐而今年只有193亿美元。SoundView科技公司首席科技策略官Arnie Berman说﹐科技股价即将降至它们的最低点。例如﹐芯片订约制造商台积电股价为7.82美元﹐在其52周来最高价19美元的59%以下。又如﹐芯片制造商LSI Logic的股价为6美元﹐而其最高价位曾是19.78美元。

　　当然﹐并不是人人都同意上述观点的。经济咨询公司Trend Macrolytics的CIO Donald Luskin说﹕“虽然科技股价比两年前低﹐但它们与其自身实际价值比仍然显得过高。”基于预期收益和与公债利息比﹐Luskin认为科技股目前的价位仍然高出其实际价值13%﹐而非科技股价位则比其实际价值低26%。尽管如此﹐Luskin称﹐目前上市科技公司中有一半的数量处于破产的边缘。

　　Legg Mason的市场策略家Richard Cripps说﹐目前的股市类似于1974年的情况。当时从高峰到低谷的降幅也达到50%﹐并且股价也发生了两次下降。而2002年的股市在7月份和10月份也曾发生过再次下降。1974年的股市在再次下降后接着就快速地回弹并且一路上扬。Cripps指出﹐许多机构投资者在他们结束于10月31日的这一财年底前销售了他们手里的股票﹐因而因股票价格上涨所产生的损失抵销了他们的一些收入。而个人投资者也争相效仿﹐所以Cripps说﹕“这给购买提供了一个机会。”

　　然而一些资本经营者宣称要在一旁静等时机﹐直到经济恢复稳定的迹象出现。加拿大Tera资金镮球基金会的经理Howard Sutton说﹕“我认为我们仍没有遇见完全的好转。我仍然大打警告标旗﹐直到我们见到需求增长和收入增长为止。”他称﹐正在进行的集团费用降低这一单一措施可能会给他们带来较高的利润率和利润﹐但维持的时间会很短。然而Sutton希望看见销售出现增长和进一步的好转迹象﹐他说﹕“从长期看﹐我认为科技股将上扬。”

　　业界发展的趋势看起来是有利的﹐尤其是在硬件和部件方面。莱曼兄弟公司的分析师Niles说﹐电脑芯片的部件发货在上个季度已经增长了6%。尽管可能是暂时的供货不足﹐用于存储数据的内存片等其它芯片的价格在过去几周内也已经上涨。

　　从上涨和下降的情况看﹐纳斯达克可能会继续处于不稳定中。旧金山Parnassus基金会总裁Jerome Dodson说﹕“这个时候是否介入将取决于你的冒风险胆量。股市不会一帆风顺﹐但你如果不马上介入﹐你会丧失许多好机会。”该基金会2.8亿美元资产中有40%购买了科技股票。Dodson还持有半导体设备制造商Applied Materials和Novellus Systems的股票。很明显﹐业界尚处于低落之中﹐但一些分析师已经窥视到即将到来的恢复的曙光。 (eNews11月8日)
(//www.dajiyuan.com)