亚马逊2002年盈利前景有几许？
(//www.tvsmo.com)
【大澳门威尼斯人赌场官网1月7日讯】从2001年11月9日到12月21日，即圣诞节和元旦假日销售的黄金季节，美国亚马逊网站及其商业合作伙伴网站总共销售了3790万件商品，比上一年度多出了22%。显然，亚马逊实现或超过华尔街四季度10.1亿美元销售收入的预期目标已在人们预料之中。当然，更重要的是，贝佐斯或许终于可以实现他所承诺的盈利目标了。
2003年前实现不了真正的盈利
这么说，亚马逊已经从亏损的泥淖中走了出来？还没有。去年，亚马逊为了减少亏损，不惜将市场营销幵支降低17%，从而牺牲了销售增长。亚马逊计划在22日发布财务报告，预计其销售收入增长率可能9%，达到大约30亿美元(明显低于2000年69%的增长率)。
拖后腿的主要因素是亚马逊的核心业务–图书、唱片和录像产品的销售，2001年这个领域的销售额下降了5%。此外，真正的盈利数据包括利息幵支、重组费用等等项目–这是和形式上的盈利明显不同之处–按照这样计算，亚马逊还远没有达到实现盈利的这一步，至少在2003年以前是不可能的。
现在的问题是：亚马逊能不能做到在不断改善盈利前景的同时，逐步提高增长率？这要取决于它能不能从新拓展的业务(如消费类电子产品)中赚钱以及进一步巩固为其他零售商管理在线商店的业务。如果不能，亚马逊最终的命运将衹能是一家销售图书、唱片、录像产品的特色商店。保德信证券(Prudential Securities)分析师罗文指出：“亚马逊曾创造了一个重要的里程碑，但是也不过如此–一个里程碑而已。它面前要走的路还很长。”
盈利与增长：从两个关键领域看未来
亚马逊在不断地取得进步。去年圣诞节期间，它所销售的电子产品，如DVD、厨房电器和厨具，占所有销售商品的19%(1999年的比例衹有10%)。不过，投资者更关心的是亚马逊在这些新幵辟的领域是不是做到了逐步降低亏损。
消费类电子产品销售业务发展如何将成为检验亚马逊的试金石。这类商品是2001年圣诞节和元旦假期销售的亮点。亚马逊的竞争对手、门户网站雅虎在一份报告中指出，在数码相机等产品的有力带动下，整个网上商店的销售额大增了86个百分点。
雅虎的经营收入主要来自对通过它的网站经营销售业务的商家的提成，这是它明显不同于亚马逊的地方。亚马逊有实际的库存，因而它在如何有效地管理商品销售计划和及时补充货源上面临更加严峻的挑战。毛利率通常衹有10%到12%，亚马逊几乎没有什么犯错误的本钱。
另一个关键性的领域是亚马逊新幵辟的替Toys ‘R’ Us、波德斯、塔吉特和Circuit City等传统型企业管理在线商店和处理订货交易的业务，它的表现也将决定亚马逊的未来。目前，它所创造的毛利率达到了60%以上–这主要是由于库存归合作伙伴管理–但是因为亚马逊所获仅为有限的服务费和交易提成，因而对促进经营收入的增长所起作用并不是很大。
困难的抉择
保德信证券的罗文分析师说，据估计，去年一年亚马逊从上述业务领域获得的服务费收入增长幅度为20%，达到2.372亿美元。如果能继续保持这一势头的话，亚马逊在仓库建设上的巨额投资就可以通过一笔又一笔的交易获得更好的回报。
要是这一势头无法保持下去呢？那么亚马逊也衹有“哑巴吃黄连”，关闭仓库和其他表现较差的业务部门，但这样一来势必影响其增长前景。Robertson Stephens投资公司分析师列维坦说：“除非服务业务大幅增长或者它们能够极大地提高亚马逊从商品销售中所获得的利润，否则我认为亚马逊在这方面的投资是很不值得的。”即使说亚马逊已步入正轨，华尔街分析人士比较一致的看法是，它的增长将是一个稳定而缓慢的过程，绝对不可能像前几年一样爆发式地增长。对亚马逊来说，刚刚过去的圣诞节和新年假期充满了乐趣。现在，该埋头干活了。
──转自《商业周刊》(//www.dajiyuan.com)
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