【大元09年06月08日讯】2019年即将走过一半，中国经济的危机却丝毫不见缓解，反而日见深重。

去年底，笔者曾撰文探讨“七大危机围烧中国经济”，令人遗憾的是，如今悉数出现。

然而，随着美、中贸易战陷入僵局以及国际情势的演变，目前中国面临的经济危机与民众切身面对的生活难题，也有了若干变化。在此略做析论。

危机一：债务违约

钜额债务，依然是中国当前最为沉重的金融未爆弹。

政府举债创造GDP工程、国企举债维持无效率运营、贪官从举债当中盗取利益，此三项特色堪称中国债务飞速增长的主要推手。

据国际金融协会（IIF）数据，中国债务占GDP比率，在2007年第一季度约为180%，但在2018年第四季度，数值已经超过293%。

其中，企业债是钜额债务的首要成分。中共央行2018年金融稳定报告的数据显示，中国企业债总余额已经高达GDP的164%，远远高于欧、美、日水准。

地方政府债也不遑多让。标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）去年10月指出，地方政府的隐藏性债务金额将近6万亿美元，而政府债务总额占GDP比率已高达六成。

加上当前中国经济前景不佳，市场投资者大幅减少购买中国地方政府债、城投债、企业债与公司债，势必缩减政府与企业的融资金流，加重债务压力；然而政府与企业却只能更依赖举债，动用政商关系继续向银行扩大借贷或发债，以债养债。

据中共官方数据，今年地方政府发行的地方债，截至5月已达1.94万亿人民币，约为去年同期的2.19倍，并且已达全年度地方债务限额的63%。

这意味着，地方政府尽管债务沉重，举债速度却有增无减。

更糟的是，许多政府与企业已经无力偿债，债务违约频传，加上政商权贵恶意掏空资产，带来难以估算的银行金融坏帐。

据经济学家向松祚取得的数据，去年中国企业债券违约金额是过去四年的总和，达到了1,195亿人民币，违约企业高达123家，许多地方政府实质上也已经债务违约。

大量债务违约的后果，就是银行坏帐暴增，甚至被迫倒闭。5月24日，隶属明天系控股的包商银行，突然由当局监管部门接管，成为首家被政府接管的银行，即是鲜明例证。

然而，包商银行仅是冰山一角，未来势必会有更多的包商银行出现引爆，一旦银行坏帐连环引爆，政府难以掩护，势必严重冲击金融体系，甚至酿成北京最害怕的中国金融风暴。

危机二：失业海啸

“在中国现代化进程中，就业会始终是一个巨大的压力。”中共总理李克强在今年两会期间坦言，就业问题是当局的庞大挑战。

据官方数据，今年4月的城镇失业率是5.0%，但中共官方的失业数据向来不可信，甚至有学者推估实际失业率应是官方宣称的三倍。

姑且从其它旁证来观察。

去年“网易”曾刊出报导，去年上半年倒闭的中国企业高达504万家；下半年，贸易战开打后，中共农业农村部在11月主动公布一项罕见数据称，有高达740万人“返乡创业”，随即引发各界推测，这是中共用以粉饰失业人数的说词。

随着美、中贸易战持续升温，大量外资、台资企业相继撤离中国，包括三星、富士康、伟创力等知名企业纷纷传出大幅裁员；而不少在大陆就业多年的台湾青年，也在近期搬回台湾，另觅工作。

再加上今年将有834万名高校毕业生踏入职场，再创历史新高。面对快速萎缩的就业市场，这群缺乏经验的社会新鲜人有多少人能够找到工作？

令人匪夷所思的是，5月24日党媒《人民日报》又刊登一篇“走，回乡创业去！”报导，试图诱导失业农民工“回乡创业”，不仅堪称“此地无银三百两”，更投射出当局对失业问题失控的焦虑。

尽管就业数据向来是中共讳莫如深的绝对机密，但从种种旁证迹象来看，不难看出中国就业市场早已笼罩在强烈风暴中，大规模失业海啸将是今年中共中央及各地政府的严峻挑战。

危机三：消费萎缩

美、中贸易战扩大延烧、中国生产成本逐年攀高，带动当前方兴未艾的企业外移潮，也带来了大规模失业潮。

许多中国公司即便没有外移，却也陆续放起“无薪假”或生产线停产。

然而，不论是失业或无薪假，都造成大量民众收入减少、消费意愿下降，各地纷纷出现“消费降级”现象。

尽管中共官方数据向来可信度不足，但从官方数据依然可以看出，2018年各季度的人均消费出现下滑走势，显示民众消费力度持续萎缩与保守。

并且，今年1月至4月的零售总额也不断下滑，显示这波消费降级的浪潮仍持续发酵 。

民众收入减少、消费降级，除了将造成民众生活品质下降外，还会进一步带动零售业、餐饮业、房地产业的营收下滑，中国真实的年度经济产值也势必继续下探。

危机四：物价飞涨

物价上涨，是当前国内许多民众不约而同的无奈。

“涨得这么高啦？！”李克强日前在山东考察时，也对飞涨的苹果价格大感吃惊。苹果从去年的一斤4、5块人民币，来到一斤12块。

尽管官方公布的消费者物价指数（CPI）看似温和，但食品类价格上涨严重。

以4月份为例，CPI数据虽仅2.5%，但猪肉价格却比去年同期上涨14%，消费者食品价格上涨6.1%。当局甚至警告，今年猪肉价格可能上涨70%。

物价飞涨的主因，不仅是因为非洲猪瘟、农产歉收等因素导致猪肉、果菜价格上扬，人民币贬值、进口关税提高等，都是抬高物价的结构性因素。

（未完，待续）#

责任编辑：叶紫微