【大澳门威尼斯人赌场官网2019年05月14日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者徐绣惠洛杉矶报导）美中贸易谈判陷入僵局，由于中方毁约，5月10日凌晨，美国开始对2000亿美元的中国商品征收25%的关税，总统川普表示还将对剩余的3250亿美元商品加征25%税赋；中共国务院关税税则委员会办公室5月13日回应称，将对已加征关税的600亿美元清单的部分美国商品分别加征25%、20%或10%关税。

美国UCLA安德森管理学院的经济学家俞伟雄表示，美中贸易冲突短期对美国会有一些小伤害，造成金融市场动荡、股市下跌，但整体而言，中国受到的冲击影响会比较大。

贸易不平衡导致贸易战结果也不同

俞伟雄解释，因为中美之间的贸易非常不对称，去年美国对中国出口只有1200亿美元，而中国对美国出口金额是5400亿美元，就算中国对美国加征关税，结果也绝不会相同。

他举出去年中国（中共）为反制美国加征关税打击“农产品”为例，当时美国农业大约损失了一百亿美元，但政府出面帮助农民渡过难关；此次贸易战升级，美总统川普也表示要将多征得的税收用来补助农民，或帮助其它弱势群体度过危机。通过加征中国的关税弥补这些缺额，绰绰有余。

因美国经济体比较大，且对中国出口较少，所以两国贸易冲突，中国损失更严重。此外，俞伟雄分析，中美双方经贸合作，中国还可获取美国技术、市场等资源；因此当下两国贸易有冲突，这对中国来说，另有许多隐性损失。

世界工厂面临瓦解危机

俞伟雄认为，中国过去三四十年间累积起来的全球制造工厂、生产供应链将出现瓦解的危机。他说，目前中国生产的绝大多数物资都是外销商品，如果美国政府持续增加关税，制造商失去生产优势，势必会选择转移，中国将承受大量的厂商外移、资金外流。

据俞伟雄分析，美中贸易战将是长久的冲突，过去以中国为中心的生产链将崩解，届时台商、韩商和日商可能会选择回到自己的国家，或将生产基地移至东南亚，至于美商也可能回到美国。俞伟雄建议：“如果主要的商品市场是在美国，那么回到美国制造也是一个方式。”

俞伟雄说：“不要再幻想了，除非制造商的市场是在中国，如果产品是要在美国出售，将中国视为工厂基地的这种模式已经行不通了。”

他建议投资商不要再犹豫，避免夜长梦多，因为劳工便宜的地方还很多，美中贸易冲突恐怕会持续很久，商品若是在中国制造出口到美国，将是经济战场第一线上首当其冲的牺牲品。

杠杆压力是中国经济隐藏的未爆弹

美中贸易若持续僵持，目前中国的高速成长投资都会失去优势，中国经济也会出现很严重的问题。俞伟雄提醒出口商、投资者要很小心中国的经济情况，他说“宁愿从悲观角度做打算”，因为纯粹从中国经济结构观察，中国经济发展其实很大程度都是仰赖对美国的贸易顺差，尽管近年中共试图以货币政策减缓这样的趋势，但目前中国债务飙涨，中国债务与GDP比例已从150%膨胀到260%。俞伟雄说：“而且这还造成短期之内快速上升的杠杆压力，是中国经济隐藏的未爆弹。”

传统的经济学观点是快速增长的债务将导致经济危机，因为高额债务意味着企业将大量支付利息和偿还贷款，无法将资金挹注投资或雇用员工，于是导致恶性循环。企业还债艰难、不良贷款上升，于是银行放贷遭冻结，甚至引发成为全球的银行业危机。

俞伟雄认为中国的债务飙涨，无疑是证实了中国经济体质很脆弱。他举例，去年第四季财报，美国股市大概跌了12%，但是中国股市跌到24%，由此就可以看出哪个经济体比较敏感。俞伟雄仍是看好目前美国的经济体制。事实上，5月13日，中国大陆股市和汇市均大幅下跌，业界认为，这就是中国市场针对美国关税升级的反应。

中国股民如果担心 可尽早抽身

至于普通投资者要如何看紧自己的荷包，避免受到美中贸易冲突波及？俞伟雄表示，中国股市的风险本来就很高，他一向不建议投资者去中国股市“博弈”，他认为中国股市并不是投资市场，而是一种赌博。俞伟雄说：“目前可以看到一些中国国家队投入稳定股市，股民如果担心，这是一个离场的最好时机。”

相较中国股市震荡，俞伟雄建议投资人更关注中国的汇率。他说，根据过往历史经验，当美元兑换人民币降到1比7时可能就会止跌，“如果人民币跌过七，就是一个警讯，会造成投资者、企业更深的恐慌。”但俞伟雄表示，希望不要发生这样的情况，因为人民币汇率比股市更重要，影响面更大。

俞伟雄表示，面对中美贸易冲突，如果人在美国担心的程度比较小，某些东南亚国家还可能因此受惠，如越南、台湾都有可能成为中国制造商转移的选择。而中国的投资商要更加谨慎，业界有些人认为“现金为王”，在中国要将房地产、股票尽可能变现，因为无法预知未来经济的走向，握有现金比较实在。#

责任编辑：孟文澜