【大澳门威尼斯人赌场官网2019年04月19日讯】大陆日前公布的一季度GDP增长为6.4%，高于预期，一些大陆学者对此沾沾自喜。但是大陆财经评论人士“时代之”在其微信公众号（jingji-xinli）却撰文揭露了一季度经济数据背后的关键。

以下是“时代之”《这是一季度经济数据的关键，请收好！》一文。

最近的经济数据，很多人说是超预期。如果货币数据没公布的话，的确是超预期的。但是在货币数据大好的情况下，实体经济的数据反而让人觉得不及预期了。

一季度GDP增长6.4%，和去年四季度持平。之前绝大多数经济学家认为今年前低后高，但是我认为恰恰相反，很可能是前高后低，因为货币上，明显是将全年的指标尽量往一季度放。当然，这个要之后的数据来验证了。

3月消费很给力，大幅反弹到了8.7%的增速，可比价格算增长了6.9%，与去年持平。目前消费对于GDP的贡献已经超过了60%，名副其实的经济增长第一大动力。但是汽车消费同比下跌，电影也在同比下跌，旅游增速放缓的情况下，取得了这么高的消费增速，实在是难能可贵的，或者说是难以理解的。而与此对应的是人均消费支出实际只增长了5.4%，增速创新低。这说明，更多的是团体比如机关事业单位和企业的消费拉高了总体水平。

投资这块，大家都知道我最关注的固定资产投资情况。本来预计一季度大幅反弹的，但是只有6.3%的增速，这和水泥暴涨，重卡销量不断创新高的趋势有点对不上号。而固定资产投资中，民间投资3月份增速却下滑了1.1个百分点。要知道，民间投资中，房地产投资占了6成，而房地产投资增速创了一年新高，达到了11.8%，那么剩下其余民间投资情况就可想而知了。从公布的绝对数量上，民间投资额甚至是下滑的（估计这里又是用的可比口径，所以才有增长）。

规模以上工业企业的增加值创一年新高。注意，规模以上工业企业也是按照可比口径计算的，去年1-2月规模以上工业企业收入15.9万亿，今年1-2月，收入14.8万亿，但是同比却增长了3.3%。这说明不同的企业分化在加剧，一些企业退出了，而另外一些更强，继续冰火两重天。而规模以上工业企业利润则和PPI高度相关，在PPI接近0的时候，利润同比下跌了14%。只有央企一枝独秀，依然保持了利润的增长。

总体而言，大背离在去年4季度略微回归之后，一季度再度背离，冰火两重天继续。

责任编辑：刘毅