【财经话题】美10年债殖利率创14个月最低

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【大澳门威尼斯人赌场官网2019年03月28日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导)具有全球债市指标的美国10年债殖利率近期跌跌不休,周三(27日)最低触及2.35%,创下2017年12月(或14个月)以来最低,2019年迄今总共下挫了0.33%,且比3月期公债殖利率2.44%少了0.09%,上周五让道指重挫460点的殖利率曲线倒挂现象依旧存在。

其实,10年债殖利率目前水位不但低于去年10月的高峰3.23%,也远高于2016年7月的低谷1.32%,仍落在一个合理的区间,投资人实在无须大惊小怪。然而,周三殖利率持续下挫却引发道指盘中最多下跌225点,跌破了上周五的最低价,显示投资人仍然对债市释出的讯息感到不安。

造成近期美国10年债殖利率下挫的主因首推美联储的政策转向鸽派,导致市场预期2019年底降息的概率已由上周的39%攀高到75%。

最近获得川普提名为美联储理事的摩尔(Stephen Moore)更公开表示,美国央行应该立刻反转升息路线,并降息0.5%,他还说去年12月的升息动作令人费解,他对此感到愤怒,川普也感到愤怒。

另一个原因是全球央行皆跟进美联储的宽松动作,导致全球公债殖利率全面下挫,德国和日本10年债等国际主要公债皆进入负利率领域,其中德国10年债负利率为2016年来首见。反观美国10年债殖利率仍有2.3%以上的水平,于是吸引了大量的债市资金涌入。

美国财政部2月底竞拍410亿美元的5年期公债,认购比例达2.35倍,竞拍的买方有59%是全球各大央行,美国本地买方仅占17.2%。这显示美国公债目前正是全球债市最炙手可热的金融商品。

彭博社报导称,掉期市场(swaps market)大量的避险动作可以解释本月美债殖利率的大幅下跌。美国10年债的掉期利率周三最低已跌到2.3%,比现货低0.05%,而这种掉期市场比现货报价低的逆价差现象,在今年直到上周才出现。

资金涌入美债,最典型的同步指标是美元指数继去年上涨4.1%之后,今年持续上涨约0.9%,凸显美联储今年的鸽派转向并没有让资金流出美国,也显示即使美国今年经济降温,全球各大主要经济体的情况反而更糟,其中尤以中国和欧洲的情况最令然忧心,欧洲央行为此已将利率正常化的动作推迟到明年。

受到美债殖利率不断挫低的影响,日经指数周四早盘下挫1.78%,韩国股市也下跌0.89%,跌幅虽低于周一受到美债殖利率曲线倒挂后的3%和2%,但凸显亚洲投资人对债市的讯号不敢掉以轻心。#

责任编辑:叶紫微

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