【大澳门威尼斯人赌场官网2018年04月08日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）随着美中贸易冲突的不断升级，川普为了反击中共的报复行动，上周五（6日）威胁要向1,000亿美元的中国产品课征关税，道指闻讯重挫572点，导致上周收跌170点（或跌0.71%）。

这一场始于美国向全球钢铝进口课征关税的美中贸易摩擦，近期高潮迭起，先是美国祭出301条款，针对从中国进口的500亿美元产品课征关税，中共则反制地针对美国的大豆、汽车和化学工业品等106项进口产品课征25%关税，其后川普又威胁要在报复清单中加码1,000亿美元。

由于上述的关税政策还未具体实施，未来或有谈判和调整的空间。对此，美国财长姆钦接受CBNC专访时表示“审慎乐观”，认为虽不排除潜在贸易战争的可能，但预期美、中在任何关税实施前将达成协议。白宫经济顾问库德洛（Larry Kudlow）也缓颊说，沟通比关税更能有效解决贸易争端。

这场贸易摩擦会不会是个以和平收场的“假议题”，关键走向是北京是否会出脱手上持有的1.2万亿美元美国国债。法国巴黎银行（BNP）认为从美国10年债殖利率（上周五2.77%，低于今年高峰的2.94%）的走势研判，美中爆发全面贸易战的风险很低。

尽管如此，在心理面上，贸易摩擦不断升级却重创了投资人的持股信心。据Bespoke投资集团统计，去年不断刷新历史新高的标普500指数，迄今已有48个交易日没有创高了，为2013年以来第三长天期没有刷新高价。

道指目前距元月的高峰已回跌9.2%，标普指数回跌逾8%，那斯达克回档逾14%，而回跌超过10%则进入修正领域。

据市场观察网站统计，自1950年代以来，美股修正的平均维持天数是61天。由于目前已回跌48天，未来13天内若无法回到元月高峰，将预示着至少这一次修正的时间长度高于往年平均，甚至意味着股市有可能向回跌20%的熊市之路迈进。

在这种投资人信心脆弱的关键时刻，专家们以往总呼吁投资人要理性应对。例如，巴菲特在2016年股市荡动时便提醒投资人不要紧盯盘面，若太在意短线的涨跌而进行交易，最终将不会获得很好的报酬。他认为，“投资获利的秘诀在于长期持有一些绩优股。”

对冲基金巨头桥水联合基金（Bridgewater Associates）的创始人、身价估计达146亿美元的达里奥（Ray Dalio）也认为，“屈服于自己的恐惧并不是一个好的投资策略，反而应该在不恐惧时卖股，在恐惧时买股。”

瑞银则在最新的报告中呼吁投资人临危不乱，持续聚焦于企业增长的题材，但同时加码美国10年债、 日圆等防御性仓位。

不过，掌管1,500亿美元资金的券商Commonwealth Financial Network投资长麦克米兰（Brad McMillan）在接受商业内幕网站采访时却提醒投资人“这次的情况与以往不同”。

他认为近几周的美中贸易摩擦是史无前例的，与过去30年来的模式不同，充满了不可预测性和不确定性，他担心市场参与者还没有做好心理准备。

他说，“我们正面临一个有生以来第一个潜在的贸易战争，它将震撼投资人的信心，由于现在股价估值已高，也反映了高昂的投资信心，此时的变化不出现在基本面，而是政治因素让信心重挫。”

麦克米兰现在最关注的是标普500指数（最新收报2,604点）近期是否能守住200日均线（约2,593点），该支撑跌破将被视为熊市前兆，许多看重技术分析者将转买为卖。过去9年的牛市中，也曾多次跌破该支撑，后来又成功站上，但他担心这一次恐怕跌破之后很难重新站上。＃

责任编辑：叶紫微