【大澳门威尼斯人赌场官网2018年02月12日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）美股上周创下两年来最大跌幅后，自高峰起算已回跌逾10%，落入修正领域，而根据统计，道指在1945年至2013年的历次修正中，平均跌幅为13.3%且历时71.6天。

若按此标准估算，美股这波最恐怖的崩跌或已过去，未来可跌的空间约为4.5%，但要回复先前的元气恐怕至少还需要两个月的时间考验。许多专家据此提醒投资人不要过度恐慌。

市场观察网站报导，投资咨询公司Exencial Wealth Advisors的投资长考特尼（Tim Courtney）从估值的角度出发，预测美股这波的修正幅度最差可能落在15%－18%，但认为即使这样的拉回幅度也很正常和健康。

修正的最差情况则是下跌19.9%（因为跌20%即迈入熊市领域），以道指最高峰26,617点计算，修正的最低容忍约在21,300点左右，较上周五（9日）收盘价24,190点仍有约12%的跌幅空间。

投资理财网站Kiplinger的资深编辑伍德利（Kyle Woodley）从技术面分析，200周均线将是最重要的支撑关口（道指约在18,899点），因为自2008年中以来，该支撑始终没被跌破。

悲观者如商品大师罗杰斯（Jim Rogers）等人却预见熊市越来越近，他近日再度重申我们有生以来最严重的熊市终将出现，跌幅恐超过2007－2009年的54%，其论点是全球债务越来越高，不过他没预测这样的熊市会在什么时候来临。

然而，上述的论点都不是最悲观的，在1930年代大萧条时期，道指最多重挫90%，然后用6年的时间恢复元气。不过，由于现在的时空环境已截然不同，市场上没人相信这样的跌幅还会重现。

如果美股的修正还会持续，那么短期间将会被什么因子所刺激呢？路透社报导称，本周三预计公布的美国元月物价指数将是重要的参考指标。部分专家预估，如果该数据高于去年12月（同比增长2.1%）的水平，市场或许再掀波澜，如果出现持平或降低的数据，美债殖利率可望回跌，进而促使股市跌深反弹。

此外，美股上周引爆的修正中，许多向来与股市表现反向的避险资产并未逆势上扬，其中公债殖利率同步走高，这反映通胀预期是这波金融市场重挫的导火线，股市撤出的资金因而不会转进债市。

另一方面黄金和白银也在这次股灾中缓步下跌，并未起到避险作用，部分专家解读这是投资人在股市下跌的过程中卖出贵金属仓位填补保证金缺口所致，否则通胀增温应有利于这类抗通胀的金融商品。换言之，投资人并未在上周股灾中未雨绸缪地积极建立避险仓位，或反映投资人此时不认为这波修正时间会很长（或幅度很深）。

上周全球股灾中唯一的受惠者或许是美元，美元指数该周反弹1.3%至90.34，主要反映一年间重挫约10%的跌深反弹，吸引部分资金青睐。＃

责任编辑：叶紫微