【大澳门威尼斯人赌场官网2018年12月06日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者江夏香港报导）交银国际表示，中国经济明年将进入短周期底部区域，预期强劲复苏概率不大，料上证指数的交易区间在稍低于2000点至2900点之间。如贸易战恶化，甚至会跌破2000点，而港股将会跑输大陆股市。

该行表示，中美贸易战一旦恶化，中共的对策会相应加强，包括进一步降准、减息和减税、窗口指导贷款、放松房地产限制、基建投资，以及减弱供应侧改革力度都有可能。

料美股明年出现调整

交银国际研究部主管兼首席分析师洪灏称，现时市场对美股过于乐观，料明年美股将出现调整，并会拖累到包括港股等市场。洪灏称，牛市能长期持续最重要是在于企业盈利维持增长。

然而，今年美股有一半的企业盈利增长主要得益于减税，在预料明年美国进一步减税空间有限下，认为美股有机会出现调整，与美股息息相关的港股亦会受到影响。

未来三年A股回报 高于港股

洪灏提到，从历史数据分析，当A股进入底部后，未来3年的回报均会高于港股，相信若中美贸易战未有进一步恶化的话，A股表现会好于港股。

他又称，未来5至7年的资产配置，仍要继续以中美贸易战作为基本情境分析，主因美国不单要解决贸易逆差的问题，而有更多的不同诉求，故短时间难以解决。

中港楼价看跌

大陆楼市方面，交银国际研究部联席董事谢骐聪称房地产实体市场开始降温，预计低线城市跌价更快，去化率仍低，2019年全国销售量下跌10-15%，由于去化率下跌，开发商需要减价或提供额外优惠。

香港楼市方面，谢骐聪预料楼价于明年中才会见底，累计跌幅不会多于两成。至于会否有另一轮更漫长的调整，则要视乎贸易战会否恶化从而影响财富效应。谢称加息并非楼市调整的原因，因为加息自前年已开始，当时香港楼价并无下跌，相信今年楼价开始下调的主因是空置税，而楼市一般在6月份见底，届时投资者可以考虑入市。◇

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