【大澳门威尼斯人赌场官网2018年11月28日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）美联储此前的多次升息已开始遏制房贷等利率相关的市场，加上减税和政府扩大支出的效用消退，美联储正面临一个困难的抉择－－允许利率续升遏制经济，概括承受一切市场动荡的骂名？还是与主流民意妥协，在利率处于历史低位时结束升息循环？

路透社报导，明年元月将有美联储政策投票权的圣路易斯联储局行长布拉德（James Bullard）受访时表示，美国经济复苏出现潜在的“裂痕”，美联储的官员们也因此开始针对这个自2015年12月启动的升息循环所处的位置（或利率是否已升到了中性水平）进行激辩。

布拉德认为，2019年和2020年美国经济增长将减速，这会让美联储很难持续升息。过去两年来，美联储升息了六次，这期间美国和全球经济蓬勃发展，他认为美国2018年的GDP可增长逾3%，但长期趋势则只能增长2%上下（美联储估计2019年仅增长2.5%），这已成了央行必须面对的新课题。

今年九月，美联储主席鲍威尔赞扬美国经济的低失业率、低通胀和稳定的增长（暗示渐进升息的鹰派立场不变）。几周后，美股大跌吃掉了今年的涨幅，市场参与者担心全球增长、美国房市和商业投资将被不断升高的利率所打击。

对此，布拉德认为经济的好消息不会永远持续，而美联储已先发制人地多次升息，加上通胀预期仍低于央行的目标值，此后的升息不知是在预防什么威胁。他主张，美国经济正陷入一个低利率、低通胀和低生产力的坑洞，在某些状态未改变前不需持续升息。

关于联邦基本利率的中性水平，美联储核心的看法是3.4%，以目前渐进升息的态势可在2020年达成。但布拉德主张此时的基本利率2%－2.25%已接近中性水平，因这一水平已不再鼓励消费支出和商业投资了。

美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）也在声明中强调“依据数据做决策”的重要性，认为未来进一步的升息需采更谨慎的立场。市场解读此一谈话偏向中性，美国10年债殖利率反应也是如此，周二（27日）持稳在2.98%。部分专家预测，美联储今年12月将升息，明年3月和6月也将持续升息。

美联储主席鲍威尔预计在周三发表演说，市场参与者正关注他是否释出升息立场软化的任何蛛丝马迹。若他能务实地松口，美股或许能出现久违的上涨行情；如果他仍坚持先前的立场，美股的筑底期可能延长到明年首季。

对于鲍威尔的鹰派升息立场，美国总统川普多次公开表达不悦，周二川普接受《华盛顿邮报》专访时再度重炮轰击，将股市最近的崩跌和通用汽车的北美厂裁员14,000名员工归咎于美联储过度的升息，称他对于当时提名鲍威尔担任美联储主席不仅是一点点不悦而已。#

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