【大澳门威尼斯人赌场官网2018年11月02日讯】10月31日召开的中共中央政治局会议再提经济运行“稳中有变”的同时，进一步指出“经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多”。这一改以往“经济形势稳中向好”的调性，表明中共高层对经济下行的担忧加大。不过，要救经济，激发中小企业的活力，融资放贷具体执行上，仍有不少难处与痛处。

据路透不完全统计，今年以来，中共决策层发布逾10项扶持小微融资与降成本的政策，大致包括实施结构性货币政策、拓宽融资管道、放宽考核标准、强化信用担保体系等。

但中国经济前景不明朗，所以金融机构对中小企业的放贷意愿仍不高。更有分析人士指，监管政策也有必要更加遵守市场化的内在规律，以防止新增不良贷款等风险。

“经济形势不好 让贷款也不敢多拿钱”

浙江一家营收在200万元左右的小型鞋企总经理对路透表示，以前很难从大行贷到款的，基本上都是从本地的小银行贷，基准利率上浮30%左右，还要求额度。

他称，“今年差不多6月以来就明显不一样了，工行建行这些个信贷经理行长都主动让贷款。不过，我不敢多拿钱了，经济形势不太好。”

一家西部地区城商行高管称：“现在能借新（债）还旧（债），利息能换得上，都算好客户。小微企业拿到的钱，咱先抛开问责不说，像我们辖内的这些小微企业拿这个钱干啥去，拿什么来赚钱，各家银行轮番轰炸去贷款，如果把持不住，要知道过去不少好企业都是被过度放贷给放死的。”

浙江一家农商行支行行长则表示“别提小微企业了！”去年下半年开始的一系列政策就是消灭小微企业、把大企业做大，尽管口号是支持小微企业，可是环保关停、低小散淘汰，整治的都是小微企业。

“虽然长远看，这个转型是必要的，可是一刀切下来之后就是硬着陆了，都不让生产了，还谈什么给他们资金支持，现在指标给了也放不出去了。”他说。

中央货币宽松 却难传导到实体经济

路透报导称，相较于银行体系充裕的流动性而言，基础货币的宽松传导到实体经济──尤其是民企和中小企业，依然任务艰巨。

这从信用债市场就能看出：信用利差不断上升、风险压力依然较大。具体到商业银行，过去的惯性思维、对经济基本面的担忧，都影响其投放信贷意愿。

凯撒研究院院长赵建分析称，从供给侧来看，银行偏爱国企和对财政的风险偏好，以及低风险管理模式的路径依赖，短期内依然没有改变，导致信贷供应依然不愿意给民营和中小企业。

也就是说，从央行到民企之间，从宽货币到宽信用之间，还隔着庞大的商业银行和影子银行体系。

具体而言，监管要求商业银行加大对中小企业的信贷投放，但各项监管指标并没有实质性的放松；同时，原本资产品质开始下降，拨备和资本也捉襟见肘。

“所以，在这多重约束下，商业银行支持中小和民企就像解多元方程组，似乎面临着无解的可能。”他说。

问题症结：对未来经济增长有信心与否？

业内人士认为，政策需要更多坚持市场化方向，减少指标式和行政式的硬推，以避免效果适得其反。

“要真正做好就把手脚松绑，成为市场化运作机制，不同商业主体做不同事情，现在是要求全部金融机构全部做小微，不是每家机构都适合做小微，也要看有没有识别和承担风险的能力。”一位银行高管指出。

建设银行董事长田国立也表示，传统大银行的信贷支援、风控体系、前后台管理等机制，更多针对国家命脉企业进行设计，并不适应小微企业，以至于在过去的尝试中服务小微企业的不良率都很高，形成见到小微企业望而却步的局面。

另一家城商行高管则对路透表示：“（流动性货币）进不进实体经济不能一厢情愿，信贷资金成本只是之一，各种收费成本也不少，政策环境也需要优化⋯⋯要综合治理才有效。”

凯撒研究院院长赵建认为症结在于：稳定、长期和良性的流动性，需要一个稳定的信用自循环体系，而不是仅仅依靠央行和政策性银行的外生注入。

他强调，流动性的修复，根本上是信用的修复；而信用的修复，则是对中国经济未来增长的信心重建。只有这样，才能从根本上解决当前面临流动性陷阱的压力。＃

责任编辑：程木兰