【大澳门威尼斯人赌场官网2017年06月26日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）花旗集团编制的经济惊奇指数创下六年最低，亚特兰大联储局将美国第二季GDP的预测值由3.2%下修至2.9%，但却挡不住美股持续高涨，主因是投资人仍然对第二季财报寄予厚望。

现在，随着西德州原油（WTI）由二月高峰回跌逾20%至43美元/桶而落入熊市，原本预期油价可停留在47－50美元/桶的分析师对企业第二季的获利预期也逐渐下修。

根据汤普路透统计，分析师近期调降美股11大类股的10个类股的第二季获利预期，标普500大企业的获利增幅已由第一季预期的15.3%和4月预期的10.2%下调为最新预期的7.9%，扣除能源类股后为增长4.8%。预计道指成分股耐克（Nike）将首先发布财报，七月第二周将进入财报密集公布期。

科技类股获利增幅将最亮眼，可成长双位数，其次是金融类股的8.1%，能源股在多家企业由去年的亏损转为盈余后，整体类股获利可增长683%。

但由于油价展望转差，标普能源类股指数今年累计下跌15%，部分分析师提醒投资人不要对整体企业获利过度期待。投资公司Weeden & Co的策略师普尔斯（Michael Purves）将标普500大企业的每股盈余由127美元下修至116美元，远低于市场共识的131.15美元，成了华尔街最悲观的预测者。

另一个拖累企业获利的因子是库藏股买回缩减。过去两年来，超过20%的标普500大企业祭出此一措施减少市场流通股份至少4%，首季仅剩14.8%的企业买回自家股票，第二季该比例恐怕下跌更多。

“新债王”冈拉克（Jeff Gundlach）最近警告美股可能出现夏季修正（summer correction），认为美国经济的表现不如股价的表现，美国今年的GDP增幅可能仅剩1.7%，不及当局预期的3%，然而美联储在通胀增温不如预期下执意升息，这恐将遏阻经济增长。

此外，相对于VIX恐慌指数持续停留于历史低位，冈拉克提醒投资人总体经济和政治环境的变化意味着更高的波动度，除了全球地缘政治纷扰外，华府的建制派试图抵制川普的施政也不可忽略。

更有甚者，“末日博士”麦嘉华（Marc Faber）再度重申美股或许还会再创新高，但最后恐将在投资人夺门而出后重挫40%以上，标普500指数可能由目前的2,438点跌到1,463点，其所持的理由是那斯达克指数在FANG概念股（指脸书、苹果公司、奈飞网和谷歌）等少数股票的飙涨下创高，不论在技术面或估值面的表现上都不健康，已透露出熊市讯号。

由于麦嘉华一直唱衰美股，许多投资人对其“危言耸听”的预测嗤之以鼻，但这一次他似乎仍不为外界的质疑所动摇，坚信股市的财富已流向大公司和最富有的一群人，贫富差距的扩大最终将冲击市场，崩盘指日可待。

美股不管将进行夏季的修正或是崩跌40%，都需要一些导火线－－可能是最近的油价重挫，也可能是季底投资机构的“窗饰效应”结束，或是经济数据的不如预期，还是美联储的鹰派态度扭转股市走向。但无论这迟来的拉回是否出现，每当这些大师级专家喊跌时，都是投资人检视持股是否偏离基本价值的好时机。＃

责任编辑：叶紫微