【大澳门威尼斯人赌场官网2017年05月30日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者庄丽存台北报导）随着川普上台，宣布退出TPP并重谈NAFTA，也宣示将对汇率操纵国的进口商品课征高达45%的逞罚性附加关税，全球贸易保护主义风潮似乎又蔚为潮流。这对已陷入低迷的全球贸易成长，无疑是雪上加霜之举。虽然美国财政部最新公布的汇率政策报告，并未将中国大陆列为汇率操纵国，但仍列入观察名单，另外还包括台湾、韩国、德国、日本及瑞士等国。

因此，也意味着全球贸易战场硝烟仍未散去，货币战争随时可能再起，这对全球贸易发展，显然将形成一个重大阻碍。台湾无论是就全球价值链参与或与中美贸易的紧密程度来看，在中美两大强权贸易角力战下，很难独善其身。

新台币的升贬走势，自然就对进出口厂商的外汇持有部分造成一定压力。尤其是台湾经济成长一向倚重出口，短期汇率波动加剧或全球贸易环境丕变，都会大幅影响经济表现。为维持台湾出口竞争力与经济成长动能，未来央行是否加入这场战局，已成为街头巷尾热议之事。

贬值救出口? 吴孟道：“迷思！”

新台币近来贬值，让台湾出口业者叫苦连天，但若升值又会被批评对出口不利，货币竞贬到底是否对台湾适合？台经院研究六所所长吴孟道表示，新台币贬值救出口，恐怕只是个“迷思”，因为台湾出口内含进口比率高达43.5％，当在全球价值链参与程度越深时，新台币贬值对出口激励效果越弱。

吴孟道说，从台湾整体产业来看，出口商品内含很多进口价值比率，这是因台湾七到八成的出口为中间财产品，从事的是加工制造或重组，新台币若贬值的话，厂商进口原料的成本压力就会很大，连带出口价值也越来越弱。

吴孟道认为，过去央行阻升不阻贬，今年以来央行开始放手，新台币升值约6.6%，虽然短期可能是热钱因素，但也可能是过去累积压力释放，央行应该尊重市场的力量，对台湾经济才有帮助。

“若发生货币战争 台只能被动因应”

在中美贸易角力下，也许有可能有货币战争发生，货币战争在狭隘方面来说，例如货币竞贬，当要争取出口竞争率、提升出口厂商能力，货币就成了主要的工具，但广义来看，就是争取国际货币的主导权，或是自订国际货币秩序的过程，但这也是大国才会发生，对台湾来说，是小国没办法做这样的做法，只能是被动因应。

吴孟道说，若发生贸易战争发生时，会做一些贸易避垒措施，基本上来看，大部分都会是输家，尤其当全球经济贸易往下走时，美国、中国会是最大赢家，因为从2014年美元一直处于升值状态，尤其川普当选美元也一直很强势，也一直强调强势美元不是美国想要的，但强势美元也是支撑目前美国经济成长动力最主要的一个工具因素。

强势美元对美国的贸易影响并不大，当美元贬值也对美国出口没有带来很大的正面帮助，而在人民币方面来看，中国也不想发动货币战争，中国比谁都担心人民币贬值。基本上资金外逃远比其他经济、金融改革来更加担心，中国比美国更担心人民币贬值，其实中国台面上还是市场化，私底下也在做一些外汇管制，来阻止资金外流。◇

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