大陆资金左右港股波动加大如赌场

大陆股市拖累？港股连跌四日挫688点

传限北水细价股停牌震荡实名制明年三季度推行

北水涌港刺激下，港股上周历史性突破三万点，但本周以来，港股连跌四日，累挫688点或2.3%，波动明显加大。（余钢／大澳门威尼斯人赌场官网）

更新 2017-12-01 12:30 PM 人气 543

【大澳门威尼斯人赌场官网2017年12月01日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者梁珍香港报导）“北水”（中资）涌港刺激下，港股上周历史性突破三万点，但本周以来，港股连跌四日，累挫688点或2.3%，波动明显加大。但资金仍疯狂涌港，不乏大陆“金融大鳄”借香港股市洗钱、走资、套利等，引起监管当局的警惕。

本周香港证监会宣布将康健国际等细价股停牌，进一步打击壳股、妖股市场后，昨日（11月30日）再与中证监宣布明年第三季度推行北上实名制，加上大陆传限制北水买港股，外界预料中港两地对港股的监管势必加强。

港股11月最后一个交易日显着下跌，恒生指数低开283点后，跌幅扩大，一举跌穿20天线，尾市曾跌496点，低见29,127点；收市报29,177点，跌446点或1.51%，连跌四个交易日。国企指数收报11,475点，跌172点或1.48%。主板全日成交增至1,719亿港元，今年最旺。

不过，总结11月，恒指累升931点或3.3%；连升两个月累涨1,623点或5.9%。恒指从年初22,000点计算，至今累涨32.6%，涨幅高踞亚股第二位，仅次于越南股市。今年除9月断缆外，其余月份都呈涨势。

外界普遍将港股旺市，归功于北水涌港。事实上，自“沪港通”开通三年，加上“深港通”即将开通一年，据港交所统计，截至10月31日，港股通三年来，中资流入香港6,375亿元，持股金额已达8,088亿港元。今年首十个月，港股通日均成交额占比由2015年的2.4%及去年的4%，增加至7.2%。

大陆投资者一窝蜂炒作

不过，北水涌港，也引发诸多乱象。信诚证券联席董事张智威称，以往港股投资较重基本面，有业绩支撑，但北水南下后，港股炒作意味明显浓，犹如赌场。“沪、深港通通车之后，港股波动性大了很多。大陆人赌性高，比如看中一只股票，一窝蜂炒上去，散货时一窝蜂大跌，和他们赌风习性有关。”

他举例，如近期疯涨的腾讯、平保等，都有明显大陆资金的炒作成分，成交量位列港股通前列；又如美图秀秀，股价11连升，涨近成倍后，突然倒跌三成，也属大陆投资者的炒作风格。

《香港股票财技密码》作者、香港宏高证券负责人梁杰文称，股灾后，大陆股市被严管，其实炒作方式相对简单。但香港因为制度不同，可以发行新股、供股、配股等，还有诸多的衍生工具，有诸多财技可玩。变成很多大陆投资者，来港买各式衍生工具，甚至牛熊证等“玩火”。如近期大涨的腾讯，现时有12只腾讯牛证“街货”量达100%。昨腾讯大跌3.3%，并以全日最低位398元收市，受牛证重货拖累可能是主要因素。

所谓“街货”，是指轮商卖出的窝轮或牛熊证数量。正常情况下，窝轮或牛熊证炒卖均是短线，散户持有街货比例均极低，一般不会超过10%。梁杰文称，专扫街货的大户应是以大陆投资者为主。不过，他提醒：“当风险逆转时，带给投资者的风险更加大。”

传中央限基金南下买港股

至于北水规模及具体组成，市场难以统计。不过，当中一部分属于通过沪港通、深港通而来的港股基金，即机构投资者。2015年3月底，大陆公募基金获准通过沪港通管道投资港股，引发港股爆发“大时代”。但直至2016年8月，港股通放开总额度限制后，大陆基金才大举南下。另一些则属于透过其它途径，流入港股的“地下资金”。

近日传中央限制北水买港股。据《中国基金报》报导，中证监已暂缓审批部分港股通基金。据两家基金公司人士透露，目前已接到有关指导，投资于港股比例不低于80%的基金暂时延缓审批，50%以下的审批流程则不受影响。业内人士估计，或跟港股累积大量升幅有关。

按大陆规定，如果股票基金名称带有“港股”字眼，应当将80%以上的非现金基金资产投资于港股。目前大陆有123只基金可投港股，而目前在申报中的名称带有“港股”字眼的基金达到59只。

大陆股市拖累或现小股灾

对于港股破3万点后，本周连跌四天，多个分析师都认为与大陆资金收水，以及大陆A股跌势有关。

张智威称，除了限制基金买港股外，大陆早前公布“金融机构资管新规”，要求杜绝刚性兑付、表外理财、多层嵌套和通道业务的问题，也令资金面收紧。首先引发大陆跌市，蔓延到港股，连带北水喜欢的腾讯、平保等都跌穿，腾讯跌穿400元，平保跌穿80元水平。

梁杰文称，一方面是MSCI指数换马，有几只重磅股低开，另一个担心大陆股市表现差，上证指数跌到三个月新低，预期拖累港股。他表示，目前要看大陆股市是否企稳，担心大陆股市出问题，是否有政治因素，不排除现水平跌600点，担心又一次调整或小股灾。

监管加强细价股爆停牌潮

自2015年股灾后，港股因为估值低，加上人民币贬值忧虑下，大批中国“大妈”来港开设户口，炒热港股，形成“大陆股市静，港股旺”的格局。其中不乏金融大鳄在港利用股市走资、洗钱等，引起中港监管当局的注意。

今年年初金融大鳄、明天系掌门人肖建华被从香港四季酒店带回大陆，被揭操控数十家香港上市公司，助江泽民派系洗钱外，“七一”中共国家主席习近平访港前，香港股市离奇“6‧27”细价股大跌事件，也引起监管当局的警惕。据悉，习近平当局下令香港金融部门加强金融监管，清理香港金融市场。

故从今年7月后，无论是港交所还是证监会，都加强了对新股、细价股、老千股等市场的整顿，随即出现除牌潮、严禁向下炒，禁止摊薄股权超过25%等措施。上月证监会更明言，出动136人调查“邪恶集团”，指这些公司互相有关连，他们利用监管制度的盲点，以市场操控的手法欺骗投资者，从中获利。

本周一证监会突然勒令康健国际医疗（03886），以及中国华仁医疗（00648）股份，以及上周五勒令第一信用（08215）停牌，被指是早前细价股股灾的延伸。这些股票同被独立股评人David Webb点出50只不能买入的港股，目前共有5只细价股被停牌。

当中，康健副主席兼创始人曹贵子是本港当红壳股玩家，受“玩具大王”蔡志明赏识入股康健。市传高峰期牵涉细价股多达数十只，总市值逾200亿元，并持有多个物业，涉及金额逾4亿元。

据知情人士透露，曹贵子和细价股风眼的壳股玩家叶志辉属好友，叶被认为是曹的高徒。叶志辉因拍档资金链断裂，及时斩仓，引爆细价股股灾，但没有通知曹贵子，令曹损失惨重。而且叶为人低调，在交易中不留名，匿藏起来暂无事。但曹为人高调，担任多家上市公司董事，又做慈善，又当广州市政协常委，所以反而给证监会盯上。周围的股市玩家，包括蔡志明，纷纷与曹、叶切割。