【大澳门威尼斯人赌场官网2016年08月24日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者高紫檀报导）房价猛涨、地王频出，大陆房地产市场热火的背后，有机构已经看到了危机。近日，有调研报告称，中国房地产拐点已经接近，或已经到来。

来自中金公司研究部固收团队陈健恒等人的研报（下方简称《研报》）称，无论是从居民购房能力和意愿，还是从企业投资意愿来看，亦或是从政策放松空间来看，均表明房地产潮落已不远。

居民购房能力上升空间有限

该报告分析，从居民购房规模来看，居民购房绝对规模较大。购房在居民新增储蓄中占比已经超过一半，长期而言购房在居民新增储蓄中占比上升空间不大，居民可投资资金的增长难以支持居民购买更多的房子，所以从可投资资金角度看，明年商品房销售可能大幅放缓。

企业投资意愿较弱

报告认为，当前企业积极拿地并不意味着企业对未来预期改善而意愿投资。

原因在于，一是企业积极拿地仍主要集中在价格上涨较快的一二线城市，具有明显的结构性特征。二是房地产开发投资回报持续下降，尽管房地产价格上涨，但土地价格上涨更快，房地产开发企业投资回报反而出现下降。三是广义房地产库存仍在高位，四是房地产开发资金来源反映的投资意愿仍较弱。

政府调控或加剧

报告分析，本轮房地产上行周期走过两年之后，一二线城市房价已大幅上涨，现在已经触发政府的调控政策，近期苏州南京收紧二套房政策，七部委严查首付贷，都可以作为侧面印证。本轮房地产小周期已经走向尾声。

报告认为，尽管当前商品房销售依然相对良好，商品房销售大幅下滑的时点仍不明确，但是从方向来看下半年逐步走弱，尤其是四季度明显放缓的可能性大。潮起之后思潮落，预计这轮房地产周期见顶后以很快的速度回落。

房地产拐点已经到来

据华尔街见闻报导，中国金融四十人论坛另一份机构研报称，房地产拐点已经到来。

该研报称，房地产周期的本质是信贷周期，但利率的下行空间也已经有限。考虑到部分城市房价暴涨和居民购房贷款的激增，针对房地产市场的宏观审慎政策已经明显转向。从中期来看，对经济下行和未来收入增长放缓的预期也不支持居民部门继续大幅加杠杆，这意味着购房贷款增长的需求很可能已经见顶。

该研报总结，无论从政策层面还是需求层面来看，房地产市场的拐点已经到来。

责任编辑：孙芸