【大澳门威尼斯人赌场官网2016年04月08日讯】三年多前，日本安倍晋三首相二度回锅，导致日股大涨和日圆重贬，其大胆的货币和财政扩张等多管齐下的经济主张让“安倍经济学”顿时成为一门显学。今日，随着日股指数年来下跌近17%，日圆兑美元也逼近17个月高价，“安倍经济学”正陷入光环退尽的困局。

日本的出口状况也不尽理想，今年2月已出现了连续5个月的下滑，工业生产更创下2011年迄今最大降幅，核心物价连续2个月零增长，显然日本央行近年推出的各项刺激政策未能有效提振各项经济指标。

有鉴于此，近期访日的诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman）和斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）呼吁，由于通缩威胁未除，日本政府不应于此时将消费税由8%提高到10%，以免重蹈2014年4月将该税率由5%上调至8%时的覆辙。但如果不调高税率，财政负担势必加重，未来刺激经济的动能势将弹尽援绝，“安倍经济学”已陷入政策的两难。

曾被市场寄予厚望将引领日本经济走出“失落二十年”阴霾的“安倍经济学”，为何会走到今天这一地步？其症结是人为地刺激景气只能收到短暂的治标效果，而真正病根的长期结构问题的解决却付之阙如。

结构性问题最关键的一点是日本的少子化和高龄化，其中日本平均寿命达83岁，但人口却连续9年衰减，《日本人口白皮书》更估计到2050年人口将从目前的1.2亿减至9,000万，这不但加重政府的财政包袱，也不利于内需的长期发展。

其次是年轻族群低薪情形普遍，主因是同工不同酬的非管理职派遣工占了4成，占比远高于1997年首度调高消费税时的23%，这种低薪工作占比的不断升高，除掩盖了日本失业率降至3.6%的假象，也让年轻族群弥漫失败主义气氛。

然后是日本企业的竞争力大不如前。几十年前曾叱咤全球市场的日本白色家电巨擘夏普，如今已因连年亏损而折价卖给台湾的鸿海集团。许多评论家认为，这是日本企业经营阶层自满且频于内斗所引发的恶果，让曾经“制造第一”的日本企业市占率被韩国和中国等新兴竞争者不断鲸吞蚕食。

如果“安倍经济学”真的如金融市场所预示的将功败垂成，这对全球经济绝非好事，除了日本为全球第三大经济国在全球经济所扮演的角色举足轻重外，其负面的示范效果也将冲击全球各国，其中欧洲的状况与日本同病相怜，很可能接着沦落。

此外，“安倍经济学”若失败也将暗示人为刺激政策的失效，以及刺激经济不存在特效药这个事实，而对主政者的启示则是：财政纪律和结构性改革才是经济长期正本清源的王道。#

责任编辑：李玉