【大澳门威尼斯人赌场官网2015年08月24日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者李平多伦多编译报导）《金融邮报》报导，上周油价跌至6年新低，Crescent Point能源开始削减股息，成为首个下砍股息的能源公司。专家警告，随着超低能源价格持续，能源公司大幅削减成本措施也未能遏止现金流日益萎缩，未来削减股息在所难免，从加拿大油砂（Canadian Oil Sands）到Baytex能源，无一能幸免。

彭博数据显示，截至8月17日，加拿大标准普尔/TSX能源指数上市的63家能源公司中，仅38%为净自由现金流（经营现金流减资本支出），比2013年的43%大幅减少。

奥斯陆能源顾问公司Rystad Energy AS表示，今年全球能源公司削支总计1,800亿美元，削支幅度为1986年油价崩溃以来最大，加拿大能源公司也加入了这股削支大潮，但仍未能遏止现金流萎缩。

多伦多Aurion资本管理基金经理泰勒（Greg Taylor）说，能用于股息派发的现金只有那么多，虽说削支能增加现金流，但却不是长久之计。

股息削减

Veritas投资研究公司分析师贝尔（Sam La Bell）说，最有可能削减股息的公司有加拿大油砂、 Baytex和 Pengrowth 能源等。

实际上，这3家能源公司已经开始削减股息，其中Baytex和Pengrowth在当前超低油价持续情况下尤其脆弱。今年1月股息派发已削减86%的加拿大油砂，因现金流困难，最好是采取干脆取消股息派发的做法。

针对《金融邮报》询问，加拿大油砂发言人说，公司深知股息对投资者的重要性，但更要保护好投资者投资长期人价值。Baytex发言人则说，Baytex会根据油价和经营效益情况，考虑股息发放。Pengrowth却是一字未回复。

过去1年中，由于供应过剩和全球经济放缓担忧，石油行业指数大跌34%，成为S&P/TSX综合指数中表现最差的行业。这种情况下，国内能源公司为保现金流，纷纷大举裁员，搁置大量项目。

彭博数据显示，截止今年2季度，能源指数中已有23%的公司削减股息，2009年全球经济危机油价大跌时这一同期比例为近40%。WTI西德克萨斯中油周一纽约交易价跌至每桶41.87美元，创2009年3月以来新低。

收益率最高

与此同时，股价大跌却将派息能源股平均收益率推升至7.6%， S&P/TSX十个行业中收益率最高。

蒙特利尔LionGuard资本管理首席投资官奥米查克（Andrey Omelchak）说，未来2-3个季度，肯定会有更多股息削减。Crescent Point在收益率飙升至16%后，于8月12日将月派息率下调57%至每股仅10分。目前收益率仍高达14%的Baytex，去年12月将派息率砍过半。 Trilogy能源在当月则干脆完全取消派息。

彭博多伦多办公室加拿大市场战略师菲尔（Craig Fehr）说，每家公司虽说都有自己独特的派息政策，没有一定之规，但一般来说，大能源公司都希望长期派息率超过5%。

Suncor是个例外

当然也有例外。Federated Investors全球股票基金经理帕扎尼斯（Geoffrey Pazzanese）说，有些公司，如Suncor能源财务状况良好，甚至还提高了派息率，于7月29日将季度每股派息率提高3.6%至29分，目前收益率为3.2%。

针对《金融邮报》询问，Suncor能源发言人重复其CEO今年2季度分析师电话会议的话说，公司业务发展了，现金自然也随之增长，售后派息率还会继续增长。

满银资产管理资产分配部首席投资官泰勒（Paul Taylor）说，无论能源公司怎么调整成本与支出，最后决定派息率的还是全球能源价格，这一点谁也无法掌控。如油价持续在目前超低水平，派息就会削减；如想派息稳定，就得考虑整个石油行业现状。◇

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