【大澳门威尼斯人赌场官网2015年07月14日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者刘毅报导）大陆股市近来在中共强力救市下开始止跌回升，但经历了股市大起大落之后的投资者还在举棋不定，摩根士丹利新兴市场专家日前表示，中国股市这波巨大的反弹并没有支撑的基础，他只有两个字想对投资者说：离开。

据凤凰财经7月13日报导，摩根士丹利新兴市场专家Ruchir Shamra日前在谈到大陆股市时表示：“在某些方面来说，这是我在过去20年甚至30年里见过的最极端的市场表现，因为这波巨大的反弹并没有支撑的基础。你会注意到中国经济面临着下行压力，并且在短时间内积累了庞大的融资规模。因此，离开中国股市是最好的选择。”

Shamra称，当前中国股市的融资规模要比历史上任何一个市场都高（融资是指投资者借钱买入股票）。据统计，中国股市的融资规模已经高达3,580亿美元。

中国问题专家、摩根士丹利华鑫证券副总裁、宏观经济研究主管章俊认为这轮股市是由“改革牛”，以及实际层面的“流动性牛”和“杠杆牛”的三重驱动下疯涨起来的。但随着中国经济慢慢企稳，中国A股将最终进入一个相对稳定的慢“牛市”。

章俊表示，中国经济转型中的改革轨迹很可能是前进两步退一步，在短期内很难见到立竿见影的成效。因此即便有“改革牛”的存在，这个“改革牛”也必然是个“慢牛”，很难解释股市在短期内的快速上涨。所以成就股市疯牛的是“流动性牛”和“杠杆牛”这两只“快牛”。是“流动性牛”和“杠杆牛”这两只“快牛”，抬着“改革牛”这只“慢牛”一路狂奔，从而造就了A股的暴涨。

章俊表示，如果未来中国经济慢慢恢复活力，投资者对市场的信心恢复，中共央行政策立场会从实质性的“宽松”转向“稳健”，从而导致“流动性牛”离场。在短期内会导致A股市场再次出现调整的窗口。

章俊称资本市场的“改革牛”应该是建立在实体经济转型的基础上，即“改革牛”是需要扎扎实实干出来的。因此在改革措施真正落实，经济转型初见成效之前，资本市场还是要慎谈“改革牛”。

从6月中旬开始，大陆股市开始下跌，仅仅三周就跌去了近21万亿元（人民币）市值。中共为了阻止股市崩盘，推出了禁止国有企业出售自己的股份等救市措施，上周末大陆股市止跌回升。

但美国克林顿政府时期的财务部长萨默斯（Larry Summers）13日表示，中共所追求的操纵市场向上的策略非常危险。萨默斯称如果将希腊债务危机跟中国股市最近的崩溃相比，中国的局势对全世界构成的“金融风险”更大。

责任编辑：李晓清