【大澳门威尼斯人赌场官网2015年05月29日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者秦雨霏编译报导）人们唯一知道的事情是汉能上周三暴跌47%。但人们不知道它为什么下跌，或董事长李河君损失了多少身家。《华盛顿邮报》报导发现，汉能此前的股价飙升受到人为操控，犯罪者可能就是李河君本人。

《华盛顿邮报》5月28日报导说，汉能看起来好像中国的安然。安然是一家能源公司，只要它在借钱，它的股票就只会上涨；并且只要它的股票上涨，它就只能继续借钱。换句话说，这座纸牌屋仅仅是在等待第一张落下的牌。

现在，了解汉能的第一件事是，它其实是两家公司。一家是私人持有的母公司汉能集团，另一家是公开上市的子公司汉能薄膜电力（HFT）。这听起来正常。但令人好奇的是，几乎所有HFT的销售都是以净利润50%的价格卖给母公司。更令人好奇的是，母公司实际上并没有支付大多数从HFT购买的太阳能板设备。在2013年全年，两家公司之间只结清了35%的账。

为什么如此之低？答案不言自明。汉能一定是没有现金。问题是，母公司以高利率借了很多钱，但是无法偿还。母公司的工厂照道理应该使用从HFT购买的设备生产太阳能板。然而根据一名对冲基金经理参观汉能工厂看到的情况，它的工厂产能如此之低，甚至可能是零，它们一定是在亏钱。但是汉能试图通过耍花招阻止人们了解亏本的真相：它把钱从左手递给右手，然后再返回去。也就是说，在母公司和子公司之间倒腾，以让它看起来像是有资金流入。

问题是，骗局是如何持续这么久？答案是HFT的股票。想想看，一家负债累累而盈利寥寥的公司如何说服人们持续借钱给它？它可以试图隐藏它的欠债和它的生产情况，但是即使这样可能也是不够的。它需要抵押品，比如，它的子公司红红火火的股票，尽管“红红火火”都已经不足以描述股票惊人的飙升。在最近暴跌之前，鉴于HFT跟母公司之间所谓的生意兴隆，它的股票比2013年初上涨逾20倍。它的市值相当于它最接近的竞争者的六倍。

《华盛顿邮报》报导发现，汉能股价每日变动存在蹊跷的规律，在每天的最后半个小时，股价就会上窜。似乎存在两支HFT股票，一支亏钱，一支赚钱。从2013年一月开始，如果你在每天早上九点购入1000美元的HFT股票，然后在下午3:30卖出，截至今年二月你将亏损，只剩下635美元。但是如果你每天在3：50卖出，你的财富将上涨达到1285美元。如果你保留股票直到4点收盘，你的财富将飙升逾八倍达到8430美元。

这是一个明显的模式。它不太可能是偶然。HFT股票一定在每个交易日受到人为操纵。但是谁可能在做这件事？嫌疑人并不太多。这是因为，汉能董事长李河君不仅仅是有强大动机做这件事的人，而且他也似乎是唯一一个率先购买HFT股票的人。李河君增持他的股票到法律允许的上限。他现在拥有74.96%的HFT股份。法律上限是75%。

《华盛顿邮报》猜测汉能骗局背后的真相是这样的：汉能没有挣到足够钱偿还债务，只能从新的贷款人那样借钱来偿还旧债。假设它通过抵押子公司HFT的股票来获得新贷款，它将需要让这些股票不断上涨，以便它可以不断获得需要的贷款。因此它将不得不使用手头的钱不断推高股价。但是这样做是有限度的。一旦李河君达到75%的最高持股，他将无法再继续推高股价。然后汉能无法继续借钱，结果，它就无法再偿还欠款。它将违约，它的贷款人将抛售被抵押的HFT股票，试图挽回损失。这正是发生的情形。

《金融时报》报导说，周四，李河君没有参加公司的年度股东大会，引发谣言说他可能被当局拘捕。

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