【大澳门威尼斯人赌场官网2015年11月18日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导）随着美国公开市场操作委员会（FOMC）很可能在12月16日会议中决定升息，加上美国10月消费者物价上涨0.2%（三个月来首度上扬）激励，美元指数周二（17日）攀升至99.7准备冲破100关口，今年来累计上涨10.3%。

此外由于市场预期欧洲央行（ECB）很可能在12月3日的例会中决议扩大量化宽松规模，导致欧元周二兑美元跌至1.065，创7个月新低价，逼近4月的1.045美元低点。

专家分析，此时的强势美元或许让美联储（FED）陷入决策的两难，美元升值一方面让进口物价和商品行情下跌，导致2%的通胀政策目标难以达成，另一方面还会冲击跨国企业的获利，间接影响股市。如果FED决议在12月升息，美元升值情况是否恶化？主政者很难大意。

国际货币基金（IMF）等机构近期不断警告美国升息对全球经济和金融市场的冲击，特别是亚洲和拉美等新兴市场的股汇市将首当其冲。

就美股而言，投资人似乎都已预期美国升息的利空，至今尚未出现恐慌卖压。欧洲和日本股市则受惠于欧元和日圆的贬值而在近日强弹，但与今年的高峰仍有一段距离。

从债市的反应来看，美国10年债殖利率最新报价为2.27%，较一周前的2.36%略为下滑，显示美国升息的预期对债市冲击不大。与美元走势反向连动的黄金，最新收报1,070美元/盎司创2010年2月以来最低，今年下挫8.5%。

对于市场几乎确定美国将于12月升息将引发美元持续升值一事，《卫报》文章却认为此一市场共识很可能错误，理由有三。

首先，美国和其他主要经济体（如欧洲和日本）的货币政策分歧已被市场充分预期和接受，当前的汇率应已反映此一预期心理。

此外，货币政策并非汇率的唯一决定因素，贸易逆差和顺差也很重要，而股市和资产的评价、企业获利的循环展望，以及对经济和通胀的正向或负面冲击也起作用。该文章预测，随着美元创下2009年以来最强劲升值，全球的经济复苏动能很可能逐渐由美国转向日本和欧洲。

最后，实证研究显示，货币政策并未如市场所认为的明显与汇率同步反应。当然，日本2013年的量化宽松，以及欧元和英国推出量化宽松后，其货币兑美元都贬值。

但在美国却呈现不同风貌，1994年2月和2004年6月美国货币紧缩前美元升值，但其后却贬值8%，2～3年后美元指数还低于初次升值时的汇价，充分体现出“买消息，卖事实”的市场至理名言。

《卫报》文章称，如果美元在美国前两次升息的表现可供借鉴，最近不断升值的美元很可能在12月16日美国升息或不升息的决策发布后转升为贬。

据彭博社报导，近期美元升值的主要推手是对冲基金等大型投资机构，近三周累计美元净多仓达198,491口，创下2013年3月以来最大净多仓增加口数。

市场主流皆认为美元将持续走升，包括德意志银行、巴克莱银行和摩根大通等机构皆预期美国FOMC在12月开会前，美元将维持强势。期货市场显示，美国12月升息的概率为64%。

责任编辑：李玉